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B0 泰州市海陵资产经营有限公司 公司债券年度报告 （2018 年） 二〇一九年四月 泰州市海陵资产经营有限公司公司债券年度报告（2018 年） 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 2 泰州市海陵资产经营有限公司公司债券年度报告（2018 年） 重大风险提示 投资者在评价和投资本公司债券时，应认真考虑各项可能对本公司债券的偿付、债券 价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的各项风险因素： 一、对外担保占净资产比例较高 截至 2018 年 12 月末，公司及其合并范围内子公司对外担保余额 809,088.00 万元 ，占同期经审计净资产的比重为 61.32%，占同期经审计总资产的 18.79 %。公司对外担 保风险基本可控，对公司偿债能力无重大不利影响。但是，若未来被担保方经营情况受到 宏观经济波动等因素的影响出现恶化，可能导致被担保方存在无法偿还银行贷款，使得发 行人面临承担相应代偿责任的风险。 二、长期债务偿付压力较大 公司近两年发展速度较快，对营运资金的需求不断加大，负债水平也在不断上升，截 至 2018 年 12 月末，公司资产负债率为 69.36%。公司负债中应付债券和长期借款占比 相对较高，随着发展规模的不断扩大，公司对资金的需求也将进一步增长，使得面临较大 的长期债务偿付压力。 三、短期偿债能力一般 截至 2018 年 12 月末，公司流动比率和速动比率分别为 2.70 和 0.89，处于较低水 平且呈现下降的趋势，公司的短期偿债能力一般。 四、资金周转存在一定压力 2018 年 12 月末，公司存货余额为 2,780,169.11 万元，占同期末总资产的比重为 64.56%，存货余额占总资产比重较高。存货周转缓慢将影响公司整体资产的流动性，从而 在一定程度上对公司的资金周转造成较大的压力。 截至 2018 年 12 月 31 日，公司面临的风险因素与上年度相比没有发生重大不利变 化。 3 泰州市海陵资产经营有限公司公司债券年度报告（2018 年） 目录 重要提示2 重大风险提示3 释义6 第一节 公司及相关中介机构简介7 一、 公司基本信息7 二、 信息披露事务负责人7 三、 信息披露网址及置备地7 四、 报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况8 五、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况8 六、 中介机构情况8 第二节 公司债券事项10 一、 债券基本信息10 二、 募集资金使用情况15 三、 报告期内资信评级情况18 四、 增信机制及其他偿债保障措施情况18 五、 偿债计划22 六、 专项偿债账户设置情况23 七、 报告期内持有人会议召开情况25 八、 受托管理人（包含债权代理人）履职情况25 第三节 业务经营和公司治理情况28 一、 公司业务和经营情况28 二、 投资状况30 三、 与主要客户业务往来时是否发生严重违约30 四、 公司治理情况31 五、 非经营性往来占款或资金拆借31 第四节 财务情况32 一、 财务报告审计情况32 二、 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正32 三、 合并报表范围调整32 四