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第九章 国际金融市场 International Financial Market 第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场 第三节 国际信贷市场与国际证券市场 第四节 国际金融创新 第一节 国际金融市场概述 概念 形成和发展 分类 作用 一、国际金融市场概念 广义概念：指在国际范围内进行资金融通、有价证券买卖及有关的国际金融业务活动的场所。包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场。 狭义概念：指国际间资金借贷和资金融通的场所。指货币市场和资本市场 二、形成和发展 三、国际金融市场分类 按市场功能分： 货币市场 资本市场 外汇市场 黄金市场 1、国际货币市场： 含义：以短期金融工具为媒介进行的期限在一年以内的融资活动的交易场所，是短期资金市场和短期金融市场。 特点：流动性好、变现能力强、偿还期短、风险性小。 组成部分：银行同业拆借市场、短期信贷市场、短期证券市场、贴现市场 3、黄金市场： 国际五大黄金市场（固定场所） －London, New York, Zurich, Chicago, Hong Kong. 四、国际金融市场作用 促进国际贸易和国际投资的发展。 调节国际收支的不平衡。 促进世界资源的分配效率。 第二节 欧洲货币市场 概念和形成 特点和类型 业务 亚洲货币市场 一、欧洲货币市场概念和形成 1、概念 欧洲货币：指在货币发行国境外流通的货币。 欧洲货币市场：能够交易众多境外货币的市场，是既不受货币发行国政府法令管制，又不受市场所在国法令管制的金融市场。 欧洲货币并非指欧洲国家货币，而是指投在某种货币发行国国境外的银行所有的该种货币。又称“离岸货币”。在美国境外的银行所存贷的美元称为“欧洲美元”；在德国境外银行所存贷的马克称为“欧洲马克”。还有“欧洲日元”。 2、形成原因： 欧洲货币市场的原始资金来源于逃避冻结的美元存款 美国的国际收支逆差和管制是欧洲货币市场形成的主要原因 英国和其他欧洲国家的金融政策推动发展 石油美元提供供给，政府企业提供需求 二、欧洲货币市场特点和类型 1、特点： 欧洲货币市场是一个非地域性的概念 欧洲货币市场不受所在国的金融管制? 欧洲货币市场是由经营境外货币业务的网络构成 利率是自由市场利率 ? 在岸国际金融市场与离岸金融市场 在岸金融市场：在岸国际金融市场是指居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业务的场所。 离岸金融市场：“境外市场”（External Market）能自由兑换的货币，可以在其发行国以外进行交易，而且不受任何国家的有关金融法规的管制。 成为离岸金融市场的主要条件 政治制度稳定。 金融制度完善。 不实行外汇管制与资金流动和信贷控制。 具有现代化的通讯设备和完善的金融服务设施，能适应国际金融业务的需要。 另外，具有优越的地理和时区位置，以便在营业时间上和其他金融中心能够紧密衔接，也是一个重要的条件。 ? 2、特点： 功能中心 名义中心 基金中心 收放中心 三、欧洲货币市场业务介绍 欧洲短期信贷： 主要是一年以内的银行同业间的资金拆借（信贷）市场。 欧洲中长期信贷：分为独家银行贷款和银团贷款两种。 欧洲债券：在国际债券市场中介绍。 四、亚洲货币市场介绍 形成和发展 1968.10.1为标志该市场诞生。美国银行新加坡分行获准在银行内部设立一个亚洲货币单位(Asian Currency Unit)。批准16家银行经营离岸金融业务。吸收存款3.9亿美元。 1978香港开始亚洲美元的争夺业务。（马尼拉的离岸业务1977开始） 1986.12.1东京离岸金融市场设立。并且有日元国际化后盾的支持。 Special features: 交易额的90%以上是美元。存款净额仅为整个欧洲市场的9%。 以短期借贷为主的市场。（实际上是银行同业间市场） 时差上填补欧洲和美洲。（形成全球24小时运转的金融服务网） 政府诱导而形成。（以新加坡政府为代表 ） 东京已发展成为仅次於伦敦和纽约的世界第三大金融中心。世界金融三足鼎立。 第三节 国际信贷市场与 国际证券市场 国际信贷市场介绍（自学） 国际债券市场介绍 国际股票市场介绍 一、国际债券市场介绍 1、概念 国际债券市场：在国际金融市场上发行债券和交易债券的市场。 国际债券:一国政府,金融机构或企业在国际金融市场上以外国货币为面值发行的债券。 2、分类 按发行方式划分： 公募债券(Public Offering Bond)：在证券市场上公开销售；通过国际认可的债券信用评定机构的评级；借款人公布自己各项情况。 私募债券(Private Placement Bond)：私下向限定的投资者发行；债券不能上市转让；债券利率高于公募债