第十二章利率理论-公开课件.pptVIP

第十二章 利率理论 第一节 利率的决定理论 一国的利率水平是由什么决定的。 此节讨论的利率,指的是社会平均利率水平,即假定整个社会就一个利率,是一个抽象的概念。 古典利率理论—实际利息理论 --从实物因素(储蓄、投资)来考虑利率的决定 投资---与利率成反比 储蓄---与利率成正比 利率?由投资、储蓄的均衡所决定(图12.1) 二. 可贷资金利率理论 ----利率由可贷资金(可用于放贷的资金)的 供求所决定 可贷资金的供给： 储蓄S、银行体系新创造货币量△M 可贷资金的需求： 投资I、窖藏货币△H 可贷资金供求的均衡决定了一国的利率水平(图12.3) ： I+△H=S+△M 第二节 利率的变动 当某些外生因素发生变化时，会引起上述的利率水平怎样的变化。 收入↑? i↑ 价格水平↑ ? i↑ 边际消费倾向↑ ? i↑ 投资的预期报酬率↑ ? i↑ 预期通货膨胀率↑ ? i↑(“费雪效应”) 货币的供给---- 弗里得曼的“三效应” 观点：分析货币供应量Ms的变动对利率i的影响时， Ms的变动 利率