20XX年我国互联网企业价值评估的研究.docVIP

PAGE 1 我国互联网企业价值评估的研究——以阿里巴巴网络公司为例 摘要 从理论上讲，股票的价值主要取决于其未来的收益。传统的企业价值评 估方法有市盈率估价方法和贴现现金流模型，其中贴现现会流模型因具有公 认、严密的理论基础和广泛的应用领域，在学术界备受推崇。在应用贴现现 金流模型于互联网企业时，依据其历史业绩来推断这些公司的未来的现金流， 需要对企业营业收入增长率、利润率和其它重要变量做出估计，这对于经营 历史尚短和增长较快的互联网企业而言，是比较困难的。市盈率估价法等相 对价格评估体系也可以用来衡量互联网企业的价格。除上述的市盈率估计方 法和贴现模型法外，第三类方法是实物期权法，由于该方法的复杂性，如果 应用不准确，反而制约了该方法预测的准确程度，也故此制约了这一方法的 有效性。 本文针对互联网行业概要、市场特点和价值来源等，解释互联网企业价 值评估的难点，并选择阿里巴巴实际案例，通过SWOT分析企业的具体经营 情况，通过财务分析了解企业的具体财务状况，并通过引入概率权重，企业 生命周期和不同评估方法结合实际情况，来解决在价值评估时碰到的问题。 并且分析如何选择在合适的环境中选择合理的内在价值的评估方法，为以后 日益增加的互联网企业的价值评估提供更好的理论与实践基础。 关键词：互联网企业，企业价值，评估方法，阿里巴巴公司。 第1章绪论 1．1研究背景 2007年11