鼎晖投资介绍,,zuoye.ppt

一、风险资本的介绍 二、鼎晖的介绍 三、鼎晖的资本结构 四、鼎晖的投资理念 五、案例分析与盈利模式 六、资本退出 VC 与 PE 中文名：鼎晖投资 英文名：CDH Investments 成立时间：2002-05 机构性质：VC，PE 投资范围：专注于中国 组织形式：有限合伙制 基金规模：35-40亿美元 管理团队：50-60人 公司地址： 北京市朝阳区光华路甲8号和乔大厦B座318室 董事长：吴尚志 基本情况 基本介绍 吴尚志 1950年出生 麻省理工学院工程硕士、博士 1984-1991年，在世界银行任投资官员和高级投资官员 1991-1993年，任世界银行的国际金融公司的高级投资官员，负责在中国的投资 1995-2002年，任中金公司直接投资部董事总经理负责中金公司的直接投资业务 1993-1995年，任北京科比亚咨询公司执行董事 2000-2002年，任中金公司直接投资部管理委员会成员 历史沿革 一、前身：中国国际金融有限公司的直接投资部 吴尚志于1995年至2002年曾任中国国际金融有限公司直接投资部董事总经理负责中金公司的直接投资业务。 二、分离：从中国国际金融有限公司分离 2001年4月18日中国证监会发布禁止证券公司从事直接投资业务的规定后，中金公司将其直接投资部及投资业务进行分拆 。 投资的内资部分则由新加坡政府投资公司（GIC）、苏黎士投资集团（Capital Ｚ）和中国经济技术投资担保公司共同接手，发起设立鼎晖投资。 三、 成立：2002年5月设立有限合伙制的鼎晖投资 资本结构 有限合伙人 鼎晖投资于2002年5月22日在开曼群岛成立 一、7名有限合伙人： 苏黎士投资集团 27.8% 中金公司 22.5% 新加坡政府投资公司GIC的全资子公司，22.5% 荷兰DNIB投资基金（医护人员的强制性退休基金）， 22.5% 韩国三星人寿保险公司 3.4% 其他2名合伙人 1.3% 首期募集美元基金1亿美元。 资本结构 基金募集规模 1、美元基金： 第一支：1亿美元（2002年） 第二支：3亿美元（2005年） 第三支：15亿美元（2007年） 第四支：14亿美元 2、人民币基金： 第一支：1.35亿元（2002年） 第二支：50亿元（2008年） 2008年6月11日，社保基金对鼎晖投资、弘毅投资管理的人民币基金各投资20亿元 。 基金协议 1、存续期：存续期为7年，经合伙人同意可延长2年 2、管理费：2％每年，每半年初从出资额中扣除 3、利润分成： 前提：合伙人收回全部投资本金且年内部收益率达8% 比例：超过8%的部分，普通合伙人享有20％收益 优先权：分配顺序和锁定制度优先有限合伙人 4、出资协议： 企业出资的最低门槛为5000万元 个人出资的最低门槛为2000万元 出资方若为企业，首期出资额为认缴出资额的20％。当可用资金低于总认缴出资额的10％时，出资人应再缴付出资直至可用资金恢复至总认缴出资额的20％。 （参考2008年第二支人民币基金的募集协议） 投资理念 “稳健投资” —— 从中金公司直接投资部沿革的投资理念 “首先要被证明的生意模式，充分竞争过后的胜利者，利润是坚实的；其次管理团队是完整的，上市可能性大。” —— 吴尚志 投资理念 伴大行 鼎晖很多重量级的项目都是与外资投行一起投资的。 投资模式： 1、鼎晖发现项目； 2、外资投行主投； 3、鼎晖跟投。 投资业绩 2002年募集的第一支1亿美元的美元基金： 投资内部收益率：141% 投资9家企业，成功率100%，全部退出 2002年募集的第一支1.35亿元的人民币基金 投资内部收益率：60% 全部退出和正在退出中 2005年募集的第二支3亿美元的美元基金： 投资内部收益率：169% 投资项目 鼎晖投资经典成功案例较多： 蒙牛乳业、 李宁体育、 双汇食品、 雨润食品、 百丽女鞋、 分众传媒、 LDK太阳能