财务管理的财务分析.ppt

第十章 财务分析 主要内容 ? 财务分析概述 ? 基本财务比率分析 导入案例 她用自己的大智大勇向一个虚假的神话提出质疑，面对一个强大的集团，面对一张深不可测的网，面对死亡的威胁，她以自己个人的力量坚持着这场强弱悬殊的战争，坚守着正义和良心的壁垒。正是这种中国知识分子的风骨，完美地证明了中国还有一双揉不进沙子的眼睛，推动了中国股市早日走上正轨，推动了中国经济的发展。中央电视台感动中国?2002节目对一位学者作出了如上的评价。这个人就是中央财经大学研究员，著名经济学家陈岱孙、厉以宁的学生刘姝威。 她运用国际通用的分析方法，分析了从蓝田股份的招股说明书到2001年中期报告的全部财务报告以及其他公开资料。根据对蓝田股份会计报表的研究推理，写了一篇600多字的研究推理短文《应立即停止对蓝田股份发放贷款》发给《金融内参》。刘姝威通过北京青年报公开发表了蓝田股份会计报表的研究推理摘要，包括四部分内容：(1) 蓝田股份的偿债能力分析；(2) 蓝田股份的农副水产品销售收入分析；(3) 蓝田股份的现金流量分析(4) 蓝田股份的资产结构分析。 最后，研究推理：蓝田股份的偿债能力越来越恶化；扣除各项成本和费用后，蓝田股份没有净收入来源；蓝田股份不能创造足够的现金流量以便维持正常经营活动和保证按时偿还银行贷款的本金和利息；银行应该立即停止对蓝田股份发放贷款。(详细内容见) 一篇600字文稿，把曾经创造中国股市长盛不衰绩优神话的蓝田股份推进了“洪湖”。她是如何进行分析的？又是如何得出结论的？这就是我们将在本章介绍的主要内容。 学习目的与要求 通过本章的学习与研究，应当深入理解财务评价的基本指标体系，熟练分析和判断公司的偿债能力、营运能力、盈利能力，现金流量状况，指出企业财务中存在的问题，并作出正确的评价结论。 主要内容： 财务分析的概述 基本财务指标分析 财务综合分析 第一节 财务分析概述 本节主要内容： 财务分析的目的 财务分析的内容 财务分析的方法 财务分析的步骤 一、财务报表分析的目的 ㈠　财务报表分析意义 定义：以企业财务报告反映的财务指标为依据，采用专门的方法，对企业的财务状况和经营成果所进行的剖析和评价。 理解： 财务报表分析的主体——经营者、投资者、债权人、政府部门； 财务报表分析的对象——财务状况和经营成果； 财务报表分析的依据——财务会计报告和相关会计资料。 ㈡　财务报表分析的目的 1．财务报表分析的基本目的 评价过去的经营业绩； 衡量当前的财务状况； 预测未来的发展趋势。 2．不同的主体，进行财务报表分析的目的是不同的 ①经营者：为进行财务决策必须考虑三个时态、三大指标的全方位分析。 ②投资者：潜在投资者，注重于未来收益及增长趋势，进行营运和盈利分析；现实投资者，注重于当前收益，进行经营状况和财务成果分析。 ③债权人：关注债务资金的安全性，关心资本结构、资金来源与用途，分析财务状况，评价偿债能力（短期看流动性，长期看盈利性） ④政府部门：主要关注对社会的贡献和社会责任的履行。 ⑤供应商：确定合作关系与信用条件；注重营运能力分析。 ⑥雇员与工会：判断雇员的收入、福利、保险的适应度；以盈利能力为主。 ⑦中介机构：确定下步行动的重点；全方位的分析以盈利为主。 ㈢财务报表分析的原则　 1．客观性原则 2．科学性原则 3．连续性原则 4．全面性原则 5．指导性原则 （四）财务分析的依据和评价标准 1、财务分析的依据 公开披露的财务报表，财务报表附注、管理层的解释和讨论、审计师意见、其他公告（预警，预亏等）、社会责任报告、媒体和专家评论，以及监管部门处理公告等。 2、财务分析的评价标准 历史标准、行业标准、目标标准和经验标准。财务分析的基础 （五）财务分析的局限性 二、财务报表分析的内容 二、财务报表分析的内容 （一）偿债能力分析——风险性分析 偿债能力：企业对债务的清偿能力或保证程度。具体是指企业的资产拥有量和是否有足够的现金流入量来偿付各种到期债务。 重要性：是判断企业财务状况稳定与否的重要内容。 企业偿债能力强，说明企业可以举债筹集资金来获取利益； 企业偿债能力差，说明企业资金紧张，难以偿还到期应偿债务，甚至危及企业生存。 （二）营运能力分析——流动性分析 营运能力：资金的利用效率。 重要性：运用资金是否有效是决定企业经营水平的前提。企业资金的多少可以表现为经营能力的大小，有效地经营可以提高资金利用效果。营运能力的大小对企业获利能力的持久续增长与偿债能力的不断提高有着决定性的影响。 （三）盈利能力分析——盈利性分析 盈利能力：企业赚取利润和使企业的资金增值的能力。 重 要 性：盈利是企业经营理财的核心。盈利能力的大小是徇企业经营好坏的重要