2018中级财务管理-第六章-投资管理.docVIP

、单项选择题 1、关于债券价值与债券持有期限的关系，下列说法中不正确的是（　）。 A、随着债券持有期限延长，债券的价值会越偏离债券的面值，但这种偏离的变化幅度最终会趋于平稳 B、不管是平价、溢价还是折价债券，都会产生不同期限下债券价值有所不同的现象 C、债券持有期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小 D、引起债券价值随债券持有期限的变化而波动的原因，是债券票面利率与市场利率的不一致 您未做该题 正确答案：B 解析：引起债券价值随债券持有期限的变化而波动的原因，是债券票面利率与市场利率的不一致。如果债券票面利率与市场利率之间没有差异，债券持有期限的变化不会引起债券价值的变动。也就是说，只有溢价债券或折价债券，才产生不同期限下债券价值有所不同的现象。选项B不正确。 2、“变现能力强、持有目的可以相互转换“体现的证券资产的特点是（　）。 A、可分割性 B、持有目的多元性 C、强流动性 D、高风险性 您的答案：B 正确答案：C 解析：证券资产具有很强的流动性，其流动性表现在：（1）变现能力强。证券资产往往都是上市证券，一般都有活跃的交易市场可供及时转让。（2）持有目的可以相互转换。当企业急需现金时，可以立即将为其他目的而持有的证券资产变现。 3、下列投资项目财务评价指标中，属于静态评价指标的是（　）。 A、净现值 B、现值指数 C、静态回收期 D、内含报酬率 您未做该题 正确答案：C 解析：考虑货币时间价值因素的称为动态评价指标，没有考虑货币时间价值因素的称为静态评价指标。静态回收期没有考虑货币时间价值，所以属于静态评价指标。 4、下列关于债券投资的相关表述中，错误的是（　）。 A、债券的期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小 B、债券一旦发行，市场利率就成为债券持有期间影响债券价值的主要因素 C、债券的内在价值是未来各期的利息的现值之和 D、债券的内部收益率就是债券投资项目的内含报酬率 您未做该题 正确答案：C 解析：从债券估价基本模型的公式中可知，债券的内在价值是未来各期收取的利息和收回的本金的现值之和。选项C的说法错误。 5、某市的地下排水系统已不适应需要，市政府决定全部重建，需一次性投资8000万元，以后每年需投入维护费100万元，每5年末大修一次需投资1000万元，永久使用，原有旧排水系统残料收入500万元。假设贴现率为10%，则现金流出总现值为（　）万元。已知：（F/A，10%，5）＝6.1051，（P/A，10%，5）＝3.7908 A、11138 B、10138 C、9600 D、10000 您未做该题 正确答案：B 解析：现金流出总现值＝8000－500＋100/10%＋[1000/（F/A，10%，5）]/10%＝10138（万元）。 6、以下说法中，错误的是（　）。 A、证券投资的风险往往较大 B、获取投资收益是证券投资的主要目的 C、证券投资的风险是投资者无法收回投资的可能性 D、按风险性质划分，证券投资的风险分为系统性风险和非系统性风险两大类别 您未做该题 正确答案：C 解析：证券投资的风险是投资者无法获得预期投资收益的可能性，选项C的说法不正确。 7、某投资方案，当折现率为15%时，其净现值为45元，当折现率为17%时，其净现值为－10元。该方案的内含报酬率为（　）。 A、14.88% B、16.86% C、16.64% D、17.14% 您未做该题 正确答案：C 解析：内含报酬率是使净现值为0时的折现率。根据（15%－r）/（15%－17%）＝（45－0）/（45－（－10））可知，内含报酬率＝16.64% 。 8、证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性是指（　）。 A、违约风险 B、购买力风险 C、再投资风险 D、破产风险 您未做该题 正确答案：A 解析：违约风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。 9、某项目第二年营业收入为100万元，付现营运成本为50万元，固定资产折旧额为20万元，无形资产摊销额为10万元，所得税税率为25%，则该项目第二年的营业现金净流量为（　）万元。 A、45 B、15 C、37.5 D、67.5 您未做该题 正确答案：A 解析：税后营业利润＝（100－50－20－10）×（1－25%）＝15（万元），营业现金净流量＝15＋20＋10＝45（万元） 10、以下有关债券要素的说法中，错误的是（　）。 A、债券面值代表发行人借入并且承诺于未来某一特定日偿付债券持有人的金额 B、债券票面利率，是指债券发行者预计一年内向持有者支付的利息占票面金额的比率 C、债券到期日，是指偿还债券本金的日期 D、债券必须规定到期日，以便到期时归还本金 您未做该题 正确答案：D 解析：债券到期日，是指偿还债券本金的日期，债券一般都有规定到期日，以便到期