金融市场学金融学院 张锦林邮箱：ZJLZXC@SINA.CN精心整理专业资料，请放心下载.pptVIP

;;主要内容：;一、股票与股票市场概论;（2）股票的基本特征 a) 权利性和责任性 b) 不可返还性 c) 流通性 d) 收益性 e) 风险性;2、股票分类 (1) 普通股和优先股 a) 普通股 普通股是指不对股东加以特别限制，享有平等权利，并随着公司经营业绩的优劣而取得相应收益的股票。;普通股股东享有的权利有： ? 公司盈余分配权。 ? 经营决策投票权。 ? 优先认股权。 ? 剩余资产分配权。;b) 优先股 优先股是指在盈余分配上或剩余财产分配上的权利优先于普通股的股份。 特点： ? 优先股领取股息优先 ? 优先股的表决权被加以限制甚至被剥夺，对公司经营决策不起实际作用 ? 优先股的股利固定，当公司经营情况良好时股利不会因此而提高 ? 优先股一般没有优先认股权;(2) 蓝筹股、成长股、收入股和投机股 西方国家按股票收益水平和风险特征，把股票分为蓝筹股、成长股、收入股和投机股。 a) 蓝筹股是历史较长、信誉卓著、资金实力雄厚的大公司发行的股票。这种公司一般在行业中占据龙头地位，具有稳定的长期盈利能力。 b) 成长股是由一些正处于高速发展阶段的公司发行的股票。虽然这种公司需要大量的留存资金来满足发展的需要，股息发放较少，但是它们的股票极具成长潜力。;c) 收入股当前能发放较高的股利。发行收入股的企业一般处于成熟阶段，无需新的投资项目，且具有较好的盈利能力。收入股留存较少，大量的利润被用作股利的分配 d) 投机股是由一些盈利情况极不稳定且未来收入难以确定的公司发行的。这些股票价格波动大、变化快，适合于偏好高风险的投资者。;(3) 中国股票分类 中国的股票市场建立时间较短，尚处于新兴市场发展初级阶段。除了也有同发达国家股市同样的股票分类（如上述情况）外，中国独特的国情使得中国的股票还有一些较为特殊的分类方法。 一般而言，中国上市公司中的股票又可被分为国家股、法人股、个人股和人民币特种股。;a) 国家股又称国有股，是国家作为企业的所有者持有的股票。 b) 法人股是股份有限公司创立时，以本企业的自有资金折股而成的。 c) 个人股也称社会公众股或曰A股。个人股是社会公众以私有财产投入公司所持有的股份。 d) 人民币特种股，也称B股。B股以人民币为面值，但用美元或港币交易结算。B股可以上市流通，是中国证券市场为实现对外开放，进一步吸引外资的试点。;(4) 其他分类方法 股票按有无记载股东姓名，被分为记名股票和不记名股票。 按股票上是否标有面额可分为有面额股票和无票额股票。无面额股票在大多数国家被禁止，仅在美国比较流行。;3、股票市场的概念与结构 (1)概念：所谓股票市场就是股票的发行市场和股票的流通（交易）市场。 (2)股票市场的一般分类方法： 股票的发行市场：是通过发行新的股票筹集资本的市场，又称为“一级市场”。 股票的流通市场：是已发行的股票进行买卖交易的市场，又称为“二级市场”。;(3) 股票市场的其他分类方法： ? 如果按市场的组织形式划分，股票市场又可分为场内交易市场和场外交易市场。 ? 按交易的地理及空间范围，也可分为地方性市场、区域性市场、全国性市场及国际性市场。 ? 在中国，根据币种及参加者的限制，股票市场还可分为A股股票市场和B股股票市场。 ;4、股票市场的功能 (1) 筹集资金。 (2) 转换企业经营机制。 (3) 优化资源配置。 (4) 分散风险。;二、股票发行市场;b) 核准制是指发行人在发行股票时，不仅要充分公开企业的真实状况，而且还必须符合有关法律和证券管理机关规定的必备条件，证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。在核准制下，发行人的发行权由审核机构以法定方式授予。 发达国家的证券市场通常都采用注册制，如美国。而发展中国家证券市场历史不长、各种条件和制度不完善、不规范的新兴市场，则多数不得不采用核准制。;(2) 股票的发行条件 由于各个国家所实行的发行制度（注册制和核准制）不同，因此，这两种制度下的股票发行的条件也有所不同。 a) 实行注册制市场的发行条件 注册制下，证券管理部门的权力仅仅是保证发行人提供的资料没有任何虚假成分。如果发行人提供的注册材料是完整而准确的，则证券管理部门应该准予注册。因此，只要能够提供全面、准确、真实的资料，即使是一些风险较大、质量较低的公司也具备发行资格。;b) 实行核准制市场的发行条件 核准制下，发行人除了要公开有关发行股票的真实情况以外，还要符合本国公司法和证券法中规定的一些实质性的条件。这些条件包括是否为股份有限公司、股东人数是否超过最低限额、财务状况是否良好、资本结构是否健全、在最近3年内是否有违法违纪的行为等等。 核准制在发展中