中小企业境外上市融资概述.pptVIP

境外上市的方式 一、境外直接上市 通常，境外直接上市都是采用（ ）即首次公开发行方式进行。 境外直接上市是指直接以国内公司的名义向国外证券主管部门提出登记注册、发行股票的申请（或其它有价证券），并向当地证券交易所申请挂牌上市交易。即我们通常说的股、股、股等。其中，股是指中国企业在香港联合交易所发行股票并上市，取第一个字“”为名；股，是指中国企业在约纽交易所发行股票并上市，取 第一个字“”为名，同理，股是指中国企业在新加坡交易所上市。 境外上市的方式 二、境外间接上市 .国内相关政策的变革 从条文到号文，号文到号文 .红筹之路 .间接上市方式 造壳上市 买壳上市 借壳上市 境外上市的方式 三、其他相关概念 .离岸中心和离岸公司 .红筹方式 .收购股权和收购资产 .投资银行 .协议收购与要约收购 .境外上市后继续融资的其他金融工具 目 录 境外证券市场综述 美国证券市场 为什么要在境外上市 境外上市的方式 境外上市的成本、融资状况 专栏 中国企业境外上市的现状 关于财富指数 境外上市的成本及融资状况 境外上市成本 境外上市的成本及融资状况 融资情况 大型国有公司的境外上市（略） 境外上市，国内首富的摇篮 从国美，百度到尚德 中国民企美国股市的神话 境外上市的成本及融资状况 融资情况 境外上市，国内首富的摇篮 黄光裕创造国美神话 百度公司千倍市盈率的原因 无锡尚德被追捧 境外上市的成本及融资状况 融资情况 中国民企美国股市的神话 ●家 ●家成功升至主板 ●近家在柜台交易市场（）融到了可观资金，一举洗刷了“美国市场融不到钱”的观念 境外上市的成本及融资状况 融资情况——中国民企美国股市的神话 比克电池（）——万美金 大连傅氏()——万美金 山西普达()——万美金 陕西中国天然气()万美金 远东能源()——万美金 科通（转板后）——万美金 中国节能（转板后）——万美金 三乐源（转板后）——万美金。 目 录 境外证券市场综述 美国证券市场 为什么要在境外上市 境外上市的方式 境外上市的成本、融资状况 专栏 中国企业境外上市的现状 关于财富指数 专栏 关于 上市方式 对的误解及辨析 升板条件 升板案例 专栏 关于 即场外柜台交易系统（ ），又称布告栏市场，是由的管理者全美券商协会（）所管理的一个交易中介系统。带有典型的第三层次市场的特征。与众多的创业板相比具有真正的创业板特征：零散、小规模、简单的上市程序以及较低的费用。 为了便于交易并加强市场的透明度，于年开通了电子报价系统，将一部分 的优质股票转到上来电子报价系统提供实时的股票交易价和交易量。目前在 流通的股票多于在上流通的股票。在上面流通交易的股票，都是尚不能达到在那斯达克全国市场（ ）或小资本市场（ ）上挂牌上市要求的公司的股票。 一般而言，任何未在或其它全国性市场上市或登记的证券，包括在全国、地方、国外发行的股票、认股权证、证券组合、美国存托凭证（ ）、直接参与计划（ ）等，都可以在市场上报价交易。所有在挂牌交易的公司都必须按季度向公众披露其当前财务状况，年报必须经由核准的会计师事务所审计。 专栏 关于 对于迈不过或香港创业板这道门槛的中小企业而言，美国的市场是一个不错的选择。对发行证券企业的管理并不严格，但信息传递系统是全部电子化的。  与的区别在于以下几个方面： ) 没有上市标准； ) 不需要在进行登记，但要在登记, 经核准挂牌； ) 挂牌审批时间较短； ) 上市费用非常低，无需交纳维持费; ) 在股价、资产、利润等方面没有维持报价或挂牌的标准。 专栏 关于 与 相比，以门槛低而取胜，它对企业没有任何规模或盈利上的要求，只要经过核准，有三名以上做市商愿为该证券做市，就可以向申请挂牌。挂牌后企业按季度向提交报表，就可以在上面上市流通了。  在市场中投资的都是哪些投资者？ 上大的基金与机构投资者并不多见，投资者主要以中小基金与个人投资者为主，一般都是有一定财产基础而又喜欢冒险的人。 中国经济体制改革研究会培训中心投行部