pot模型中gpd_厚尾_性跟金融风险测度资料精.pdfVIP

PO T 模型中 GPD “厚尾”性及金融风险测度 ·107 · POT 模型中 GPD “厚尾”性及 金融风险测度 1 、2 1 2 桂文林 　韩兆洲 　潘庆年 ( 1 暨南大学统计系 ; 2 惠州学院数学系) 【摘要】极端值模型是准确估计 “厚尾”分布金融资产回报市场风险的有力工 ( ) 具 。在越槛高峰 PO T 模型中 , 本文对超阈值近似服从的广义 Pareto 分布的形状 参数与 “厚尾”性关系及其在金融风险测度中的应用进行了分析 。结果表明, 当 0 ε β ( ε) ≤1 , y 2 / 1 - 时 , 分布为 “厚尾”分布且尾部随着形状参数的增加而变 厚 , 此时最适合于金融资产时间序列 “厚尾”分布风险测度和参数的极大似然估计 。 国内外大量的实证研究验证了上述理论并得出我国沪深股市风险特征的一些新结论 。 关键词 　广义帕累托分布 　形状参数 　 “厚尾”　Va R 中图分类号 　F83059 　　文献标识码 　A Tail Thickness of GPD in POT Model and Finance Risk Measurement 　　Abstract : Ext reme value mo del i s a p owerf ul tool to accurat ely e stimat e mar ket ri sk of “f at t ail ”di st ribution of ret ur n o n financial a sset s In t hi s article , we an alyze t he relation bet ween t he shap e p aramet er an d t he t hickne ss of t he GPD t ail of t he PO T mo del and it s app lication in ri sk mea surement The re sult s show t hat at ε β ( ε) t he time 0 ≤1 , y 2 / 1 - t he t hickne ss of t he di st ribution t ail i s “f at t ail ” and wit h t he increa se of shap e p aramet er s t hickeningAt t hi s time it i s mo st suit able for mo deling to “f at t ail ”di st ribution of t he financial a sset s time serie s and it s p aramet ers ML EMany empirical st u die s imp rove t he t heory and draw so me new conclu sion s about ri sk f eat ure in stock mar ket of China Key words : GPD ; Shap e Paramet er s ; “Fatt ail ”; V alueatRi sk