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应用STATA做统计分析 经济研究 经济研究的目的，大抵在于发现事物之间最大可能的因果关系，但是，人们往往被一些外在的表象所迷惑而忽略最为根本的影响因素。因此，在研究因果关系中，应时刻牢记我们应当试图去发现最为重要的因素（first order effect） 公司财务 如企业融资行为，我们自然最关心的是什么因素最终决定了企业外部融资决策的约束条件（the constraints of access to finance）。 中国经济独有的特征事实是什么呢？这些特征事实对中国企业的经济行为，特别是融资行为有何影响 股权融资（IPO）、股权再融资（SEO）和银行贷款 产业政策与公司融资 产业政策支持的行业，其IPO 融资额和家数增长率显著超过未受支持的行业，这一结果在控制行业业绩（ROA）、行业负债水平（资产负债率）和行业成长性（M/B）等指标后，依然存在。此外，产业政策支持的行业，其股权再融资（SEO）机会显著高于其他行业，这一结果同时存在于配股、增发以及配股和增发（SEO）。银行贷款中，在控制其他变量后，产业政策支持的行业其长期银行借款显著高于其他行业，而短期银行借款则呈现相反趋势。整体来看，我们的经验证据显示，产业政策作为一项政府政策在公司融资行为中起到了主导作用，在转型国家的中国，产业政策是公司融资决策的重要因素。 投资行为 股利政策 政府控制与企业现金持有价值 国有上市公司