保险资金运用的新新新途径私募股权基金.pdfVIP

财经科学》2008／9总246期 保险资金运用的新途径：私募股权基金 王绽蕾1杜恒峰2 [内容摘要】中国保险业发展迅速，积累了大量的富余资金。但是，这部分规模庞大的 资金的运用却不尽合理，存在着较为严重的“资金浪费”。本文从我国保险资金运用的 现状出发，论述了保险资金投资于私募股权基金的合理性，并结合当前我国实际情况， 阐述了发展私募股权基金的有利条件以及限制性因素，最后提出发展私募股权基金的 建议。 [关键词]保险资金；私募股权基金；期限错配；有限合伙制 一、中国保险资金运用的发展与现状 元，平均年增长率约为35％。[1J而保险资金的运用却不尽合理，主要表现在： 1．资产负债不匹配，存在期限错配问题。保险资金的一个重要特点就是长 期负债比较高，必须使用收益稳定的长期资产来与之匹配，才能化解期限错配可 能造成的风险。以寿险资金为例，其期限长、规模大，20年以上的资金占比接 近50％，而在我国保险可投资的金融工具中却缺乏与之相匹配的品种：如国债、 金融债以10年期以下者居多，超长期债券的规模较小，难以满足保险资金在期 限上的需求，然而保险资金又不得不投资于这