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PAGE 1 PAGE 1 第一章 一般多元线性回归模型 金融理论从资本资产定价模型(CAPM)发展到套利定价理论(APT)，在数理统计方面就是从应用一元线性回归发展到应用多元线性回归。本章先介绍推导套利定价理论，以实例说明套利过程，引入多元线性回归模型，随之介绍一般多元线性回归模型的参数估计、假设检验等基本原理。然后本章深入讨论多元线性回归模型一些特别情况及解决办法，如自变量选择准则与逐步回归，自变量变换与多项式回归等。本章的凸集间交互投影的迭代算法求线性模型的最小二乘通解，在数学上有一定特色。本书软件与各节算例配套，键入资料即可自动完成回归，使用者不看各节的数学推导也没有关系。资料变换回归特意设了差分变换，软件还能自动显示多元线性回归二维拟合效果图及多元多项式回归的三维立体直观图，给实际工作尽量带来方便。 第一节 多因素定价模型(MPM)与套利定价理论(APT) 在引言里我们介绍了资本资产定价模型CAPM，从统计学角度它是属于一元线性回归。它的基本方程有两个。回归方程 （0.1.22） 假定证券i的收益率ri与市场组合收益率rM之间存在线性关系，据此可以测定系数βi。资本市场线方程(参看图0.1.2.3)： （0.1.20） 告诉我们合理的证券投资组合应选在该线上，使得风险相同的情况下能获得较高的收益。 CAPM有两个局限性，一是经济假设条件较多，二是它只