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“银行理财直接融资工具”理解 注册登记 注册登记 开立账户中央结算公司（登记托管机构，提供业务平台） 开立账户 中央结算公司 （登记托管机构，提供业务平台） 商业银行（发起管理人） 商业银行 （发起管理人） 披露中国理财网 披露 中国理财网 管理费管理费 管理费 管理费 投资资金端（银行理财管理计划） 投资 资金端 （银行理财管理计划） 资产端 （银行理财直接融资工具） 发行直融工具投资 发行直融工具 投资 客户（高净值） 客户（高净值） 单一融资企业 备注：（1）银行通过理财计划认购理财直融工具的份额，并在中央结算公司登记该份额，就能在其提供的业务平台上进行双边报价及转让 （2）单个理财计划只能对应单个企业债权融资 （3）单家银行管理的所有理财计划持有任一直融工具份额比例不超过该直融工具总份额的80% 一、理财直接融资工具定义及背景 银行理财直接融资工具，是由商业银行作为发起管理人设立、直接以单一企业的债权融资为资金投向、在指定的登记托管结算机构统一托管、由合格的投资者进行投资交易、在指定渠道进行公开信息披露的标准化投资载体。 理财直接融资工具试点提出的背景是银监会理财8 号文（见后文附件）对非标资产的约束引发银行争议，而银行为突破非标限制的创新层出不穷，让银监会应接不暇，因此，希望推出该工具为理财资金对接直接融资开辟一条“高速公路”，不再需要依靠信托、券商资管、基金子公司等“羊