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零营运资本管理分析 　　[摘 要] 营运资本对企业的经营发展有着不可忽视的作用，营运资本管理的好坏影响着企业长远发展。在我国，许多企业存在着经营管理水平不高，经营状况不佳的情况。为增强市场竞争力，企业应不断提高营运资本管理水平，实现零营运资本管理。具体内容包括：缩短占用在生产上的时间；有针对性的开拓市场；尽量实现零存货；运用各种结算方法保持资金顺畅；充分利用短期的筹资方式等。企业应可以根据自身条件，根据企业处的环境和行业状况，在确保企业生产经营的安全性下，加快资金的周转，提高其流动性，科学正确地制定有利于企业长远发展的营运资本管理模式。 　　[关键词] 企业营运资本；零营运资本；管理；措施 　　[中图分类号] F230 [文献标识码] B 　　一、零营运资本管理的基本理论 　　（一）零营运资本的基本概念 　　零营运资本是从营运资本中派生出来的，目前对营运资本的认识有两种表达，一种是广义的，另一种是狭义的。广义的就是单指总的流动资产；狭义的主要涉及的是资产负责表上半部分内容，即流动资产和流动负债，是二者之间的差额。要了解某个企业的流动资产需要占用多少资金，这种资金的需求应由什么方式来筹集，就需要对该企业的营运资本进行管理。 　　零营运资本就是使营运资本为零，其实零营运资本只是一个趋于零的极限，是最大可能的让营运资本最小化。因此，零营运资本管理是一种最大程度的让营运资本最小化的管理模式，当然这种最小化是在确保企业安全经营等某些条件下进行的，是比较极限化的管理。它的出发点就是将投资在流动资产的额度最大程度地降低。在企业的营运资本管理的众多方法中，零营运资本管理的方法表现出较高的风险性，但是同时也给企业带来了较大的收益，提高了企业的获利水平。 　　（二）零营运资本管理的要求 　　零营运资本管理并不是对每个企业都适用，但是企业一旦实行零营运资本管理，就需要按照管理要求进行。其一，零营运资本是个极限值，必然要求营运资本的周转速度要非常快，达到营运资本最小化。一般要求的是企业要根据订单来生产而不是进行传统的预测方式，企业在接到订单时立即生产，并在规定的时间内完成交易，要求每一份订单都要用最短的时间进行，没有时间的拖延，也没有存货的积压；其二，管理需要建立在企业的经营能够正常进行的前提之下，企业需要采取有效措施提高对资金的使用效率，最大程度降低流动资产占用额，降低资金在流动资产上的占用度，同时要努力使资产结构合理，并不断进行结构优化。在维护企业信用度的条件下，采用较多的短期来源方式进行筹资，尽量降低筹资的成本，同时要进行筹资的收益和风险分析，在使成本降低的同时也要最大程度的降低风险，让风险保持在企业可承受的范围内，当然，在筹资时要视具体情况而定，要不断完善筹资方式和结构，进而优化资金结构。 　　（三）零营运资本管理的基本原理 　　零营运资本管理并不是营运资本为零，而是一种最大程度的使营运资本最小化的比较极限化的管理，前提是能够确保企业正常安全的经营。这种管理除了需满足流动资产的资金需求，而且会通过增加流动负债来满足对流动资产的资金需求，尽量使流动资产平衡于流动负债，从而降低成本，使资金结构更加合理。这种管理方法一方面提高了企业的盈利水平；另一方面却增加了企业面临的风险，呈现的是一种高收益和高风险。 　　其较高的收益表现为：通常情况下，在企业的资产中，相对固定资产所带来的收益，流动资产带来的获利相对较低，在企业筹集资金过程中，通过短期来源进行筹资的成本比长期来源要低，因为短期来源的利息比长期的较少，且容易获得，因此，企业通过短期来源筹集得到资金后，会最大的降低在流动资产上的占用，而把筹集资金投资那些能给企业带来丰厚利润的长期项目，同时这样也可以降低资金成本，从而使企业的收益加大，增加企业价值。要了解企业的资金利用效率如何，营运资本管理效果怎么样，可以使用营运资本比营业额的总额这个比值来衡量。 　　其较高的风险表现为：从资产方面来说，对固定资产投资带来的收益虽然比投资在流动资产上的多，但是对它的投资带来的风险也是大于流动资产投资带来的。相比于流动资产，固定资产的变现能力比较弱，如果一个企业拥有的流动资产越多，那么这个企业所面临的风险也会相对较小，发生亏损的可能性也较固定资产小，反之则大；从负债方面来说，短期来源虽然成本较低，但是短期来源的偿还期限较短，企业可能会因无法偿还到期债务而面临风险，因此，使用较多的短期来源进行筹资，可能给企业带来较大风险。 　　二、零营运资本管理存在的不足 　　零营运资本管理在现实中已经被证实有重要的管理使用价值，有些企业比如海尔在这方面已取得显著的成就，但是并不意味着这种管理方式就非常完善，也就是说，零营运资本管理其实是存在一定的缺陷，在企业实行过程中也会遇到许多困难和风险，其主要表现为