资本运营—企业转型与成长的战略选择课件.ppt

投资银行 帮助收购者以最优方式、用最优条件收购最合适的企业 提出收购建议 与目标公司谈判，确定并购条件 提供并购融资 过桥贷款问题－案例 3个儿子在17匹马的遗产分配上遇到了重大技术障碍，父亲留下的遗嘱中定下的规则是老大分得二分之一的马，老二分得三分之一的马，老三分得九分之一的马，但是绝对不能为分马而杀马。三个儿子百思不得其解，便只好求助于一位有智慧的乡绅。这位乡绅是如何解决的？ 会计师事务所 充当财务顾问， 重点是进行收购审计和税务安排。 草签协议后，对业绩、设备等进行审查 确定被收购资产在会计上的处理方法 律师事务所 审查公司章程，看收购有没有障碍 分析公司法、税法、证券法等，保证交易依法进行 收购完成时，协调股东、债权人之间的关系，帮助制定相应的法律文件。 十、收购上市公司 一是协议收购 二是通过交易所的交易系统连续竞价收购 三是要约收购 5％ ±5％ 30％ 公告，3日内不得买卖 公告，2日内不得买卖 发出收购要约 无条件收购其余股票 目标公司股票终止上市交易 收购上市公司的信息披露 50％ 收购成功 连续竞价收购 （主动出击） 要约收购（可以豁免） （守株待兔） 并购的关键在于 整合 本讲观点 尾声 收获了什么？ 你学到了什么？ 你具有资本运营的 了吗？ 你具备了资本运营所要求的 了吗？ 你理清了资本运营的 了吗？ 你掌握了资本运营的 了吗？ 你认为资本运营离自己 ？ 通过学习，你明白了哪些过去一直不清楚的问题？你的 得到解决了吗? 忠告：若干资本运营理念 * 该股票 缺口应用技巧 启动缺口 上升缺口 拉高缺口 派货缺口 杀跌缺口 封闭缺口 移动平均线分析法 时间 B A C D 股价 黄金分割律 又名黄金律，它是将1分割成0.618与0.382，然后再根据不同的要求，演变成其他的计算公式。 埃及著名的金字塔，其高度约146公尺，其正方形底部每边长约230公尺，其比值为1：1.6，即5：8 维也纳尊像各部分的度量比大约也是5：8 人们感到5：8是美感协调的神奇数字，将其命名为黄金分割，意在价值连城。 数学家将该比率换算成38.2％和61.8％。 发行股票就是出售自己 看准时机再卖 本讲观点 第4讲 巩固地位 参股与控股技巧 一、两类性质不同的股票 普通股 优先股 参与权 选举权 被选举权 无 经营管理 优先权 无 优先获股息 优先得清偿 风 险 大，分红不定 小，股息固定 收 益 高 低 二、参股与控股的原则 不求所有，但求拥有 追求对企业的实质控制，而不单纯追求股份比例 案例分析：2000年8月，青岛啤酒受让美国亚洲投资公司在北京五星啤酒中的股权 三、金字塔控股结构 A B C D 51％ 51％ 51％ 现 金 流 权 控 制 权 四、交叉持股结构 A B C 实际控制人通过交叉持股的股权持有关系，可以削弱其他参股者的力量，进而控制整个企业集团，实现绝对控股。 案例：Duck先生“四股”控制一个上市公司 C公司 R公司 Duck先生 （1）注册C公司 2股 （2）注册R公司 50％-1 50％-1 上市公司 workhouse 25％-1 25％-1 3股 公众投资者 50％-1 2股 控股技巧 学会以小博大 本讲观点 第 5 讲 于无声处 无形资本运营战略 一、无形资产的构成 1．知识产权类。包括专利权、非专利权、版权、著作权、计算机软件、配方、公式等。 2．权利类无形资产。包括优惠的购销合同、优惠的租赁合同和低息贷款合同、产品经营权、开矿权、专卖权、专营权等。 一、无形资产的构成 3．关系类无形资产。包括稳定的客户关系、有效的销售网络以及由此而形成的企业产品市场占有关系、有组织的技术过硬的职工队伍。 4．其他类无形资产。汽车的吉祥牌号、商誉等。 二、无形资本的运营要点 认识无形资产价值的不确定性 深入挖掘自己的无形资产 注重企业形象的塑造 不断提升品牌价值 认识无形资产价值的不确定性 欧典地板案例 警惕：