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行业研究 点评 王旭东 021 中国因素支撑全球造纸原料市场 wangxd@ 2009 年8 月5 日 造纸原料论坛会议简报 原材料 造纸印刷 中性 （维持） 7 月 27-28 日参加了成都举行的“09 造纸原料论坛”，与会者表示了目前正在回暖的纸业表示了信心，并认为中 国因素将支撑全球造纸原料市场见底走好。 本文为此次会议简报。 1、出席此次会议的有：泰格林纸集团（岳阳纸业大股东）、金东纸业（拟上市公司）、金光集团、万国纸业（IP ）、 斯格拉恩索、中国纸张纸浆进出口公司等中外知名纸浆纸业企业及其它数十家纸浆纸业生产和贸易企业，中国轻工 业信息中心主任助理郭永新、世界自然基金会也就环保问题作了主题发言。 2、郭永新认为三大原因促使中国纸业变革，进入新的历史发展阶段 （1 ）百年不遇的国际金融危机影响。 （2 ）经过多年高速发展行业需要调整的内在经济规律，具体表现在两大事件，一个事件是是从供不应求到供过 于求（2007 年 8 月）；另一个事件生产出现负增长（2008 年 9 月）。 （3 ）国家政策调控作用显现：行业准入门槛提高，环保标准力度加大（包括有偿排污试点）。 3、世界自然基金会金钟浩认为纸对社会发展有行政权作用，但同时也有巨大的碳足迹，表现在：采伐臣森林、大 量耗能、工业化运输和排废。金钟浩介绍了 FSC （Forest Stewardship Council ）在平衡森林使用与环保方面的作 用，介绍了 FSC 认证在全球及中国的推广情况，并倡导在经济社会中引入 FSC 认证。 4 、湖南泰格林纸集团董事长吴佳林介绍了泰格林纸一体化的实践经验： （1 ）租地造林； （2 ）股份合作造林； （3 ）订单造林； （4 ）委托造林； （5 ）收购青山； （6 ）吸收合并国有林场和地方林场； （7 ）林农合作股份制。 吴总也指出林纸一体面临着两个难题： （1 ）林地管护和人员管理问题。林业横跨一、二、三产业，三分在种，七分在管，管理的难度特别大。 （2 ）林业资金问题。林业投资周期长，后续资金压力较大。 敬请阅读末页的免责条款 行业研究 5、全球知名纸业公司斯道拉恩索（中国）的销售总监王志刚斯道拉恩索在全球信中国的业务，分析了全球造纸行 业和木浆供需现状： （1 ）欧洲和北美的纸张产能将继续萎缩； （2 ）木浆的需求也将因第1 点原因而大幅度下降； （3 ）针叶浆的产能和需求将减少； （4 ）由阔叶浆产能、需求的增长而取代针叶浆； （5 ）全球范围内的木浆供需完全平衡在短期内难以实现； （6 ）北美、俄罗斯、欧洲以及智利仍为主要的针叶浆产区； （7 ）巴西桉木浆产能仍有较大上升空间； （8 ）目前浆价上涨的原因是：①国外产能的缩减（08-09 上半年，北美关闭 290 万吨，欧洲关闭 175 万吨，共计 465 万吨）；②另一上浆价上涨原因是汇率问题；③木材原料成本的推动。 王总还分析了中国的木浆需求状况。 （1 ）进口浆仍是市场主导； （2 ）非木浆比重在今后将呈逐渐下降趋势； （3 ）废纸浆的增长将逐渐稳定； （4 ）阔叶浆所占比重将继续增加； （5 ）随着一些大型林、浆、纸一体化项目的建设，国产浆比重将逐渐增加. 图 1：中国的 08 年木浆进口量情况 Russia BHKP 0.2