投资基金概述44758.pptVIP

第一章证券投资基金概述 1、投资基金的定义 2、投资基金的特点 3、投资基金的作用 4、投资基金与其他金融工具比较 投资基金的定义 基金—投资基金 诺贝尔基金 社保基金 养老基金 保险基金 投资基金的定义 投资基金是指通过信托、契约或公司的形式，通过发行基金证券或份额将社会闲散资金募集起来，形成一定规模的信托资产，交由专门机构按照投资组合的原理进行投资，按照出资比例分享投资收益的一种投资工具。 各国对投资基金的称谓有所不同： 美国称之“共同基金（mutual fund)”；英国及我国香港地区称之”单位信托（unit trust)”；日本和我国台湾称之“证券投资信托（securities investment trust)；我国称之”投资基金（investment fund)” 区别：法律依据不同 单位信托—信托契约法 共同基金—公司法 契约型基金 定义 基金持有人、基金管理人和基金托管人通过签订基金契约的方式发行收益凭证而设立的一种基金。 我国的投资基金属于契约型基金 我国投资基金的定义： 也称证券投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融投资工具，以获得投资收益和资本增值。 公司型投资基金 定义 依据基金公司章程设立，基金投资者是基金公司 的股东，按持有的股份承担有限责任，分享投资 收益。 类似于一般股份公司，所不同的是，它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理公司来经营与管理基金资产。 证券投资基金的特点 集合理财，专业管理 组合投资，分散风险 利益共享，风险共担 严格监管，信息透明 独立托管，保障安全 存在管理风险 高昂的费用 无法规避系统风险 明星基金经理—王亚伟 与其他金融工具比较 （一）、与集合信托的比较 联系：都是委托理财 区别：（见下表） 与其他金融工具比较 （二）、与股票、债券的比较 联系：都是金融投资工具，且均可作为金融市场交易的对象 区别： 证券投资基金的起源和发展 国外投资基金的起源和发展 --起源于英国，蓬勃发展于美国 开放式基金发展经历四个阶段： （1）产生阶段—1868年至1924年 （2）初级发展阶段—1924年至1940年 （3）稳步成长阶段—1940年到20世纪80年代 （4）迅速发展阶段—20世纪80年代至今 产生阶段（１８６８－１９２４） 英国： 产生标志--1868年苏格兰成立“外国殖民政府信托（the foreign and colonial government trust）” 1873年，第一家专业管理基金的组织“苏格兰美洲信托”在邓迪成立。 1879年《英国股份有限公司法》颁布标志着投资基金从契约型进入股份有限公司专业管理。 美国： 　20世纪20年代进入美国，起初发行的是封闭式基金 　1924年出现了首支向公众发售的开放式基金—马萨诸塞投资信托(MIT) 初步发展阶段（１９２４－１９４０） 英国： 投资基金主要以契约型封闭式形式 1931年出现了第一支以净资产向投资人赎回基金单位的投资基金 美国： 1924-1929建立了56个封闭式基金 1929-1939，封闭式基金资产净值下跌72%，开放式基金经历了大发展，无一支封闭式基金发行 1933年-1940年分别颁布了《证券法》、《证券交易法》、《投资公司法》、《投资顾问法》，为投资者提供 了法律保护，奠定了投资基金健全发展的基础 　稳步发展阶段（１９４０－２０世纪８０年代　　 英国： 1943年成立了“海外政府信托契约”，该基金除规定基金公司以净资产价值赎回基金单位外，还在信托契约中明确了灵活的投资组合方式，标志着英国现代证券基金的开端 60年代以后，开放式基金资产规模稳步增长 美国： 40年代-70年代，缓慢稳步增长，1979年，已有投资基金361个，总资产近500亿美元 70年代以后，大部分基金从封闭型走向开放型 　　　　迅速发展时期（２０世纪８０年代至今） 英国： 开放式基金迅速发展，基金规模远远超出封闭式基金的规模。 美国： 80年代以后，股票基金迅速发展 2000年美国投资基金资产已经超过全美国商业银行资产的总和，达5. 2 万亿美元以上,有大约4000 万持有者。1/3的美国人持有共同基金。 基金在美国的现状 1990 年到1996 年, 投资基金增长速度为218 % , 在一亿个美国家庭中,37 %的家庭拥有投资基金, 投资基金占所有家