利益输送与公司治理问题研究.pptVIP

市场调节 在这一过程中，各种市场机制都在发挥着应有的监督作用。 考虑到媒体监督在社会经济领域已经成为一项重要制度机制在起作用 ，上市公 司的诸多不规范行为五粮液也总是最先从新闻媒体的追踪报道开始。 对于五粮液存在的公司治理缺陷，市场能够有效识别并给予正确的定价，但并不能够通过市场纠正机制来自动纠偏，制约利益输送现象的发生。 法律强制 当市场层面的纠正机制失效后，包括行政干预和法律诉讼在内的强制约 束机制也就相应变得更加重要起来 。 然而，证券监管部门因为多种因素的牵制而无法真 正全面 、有效地履行监管职能；目前的法律制 度总体上并不能够保护小股东的利益免受大股东和其它内部人的侵占。 在我国转轨时 期 的 市 场 制 度 下，由 于 法 律 风 险 的 缺 失，大 股东滥用控制权以侵占小股东利益的现象比比皆是。 持股多元化，股东相互牵制 持股比例超过 10% 的控股股东数目同时控股股东间制衡能力的增加会降低关联交易的发生金额和概率，发生关联交易的可能性越低。 因此，加快推进国有股越强，有利于增强股东之间的制衡能力，保障中小股东的利益，促进企业的长远发展。 利益输送与公司治理问题研究 五粮液内幕交易的启示 查资料：翁晓薇 韩笑 袁碧佳 周娉