医药生物行业投资策略月报：医药股具备性价比，拥抱核心资产.docxVIP

目录索引 行情回顾：5 月医药板块跌幅靠前，估值溢价率处于历史底部 5 申万医药指数下跌 7.59%，低于全市场平均表现 5 医药股估值溢价率处于历史底部 5 个股表现分化明显，小市值公司占比明显增加 6 政策趋势：CDE 发布第二批临床急需境外上市新药入选名单 6 2.1 CDE 发布第二批临床急需境外上市新药入选名单 6 细分领域：创新药迎来收获期，非医保相关子行业业绩确定性高 9 创新药：5 月CDE 承办 21 个新药 IND(首次)，批准 3 个国产新药 9 生物制品：GSK 重组带状疱疹疫苗获批上市，国内成人疫苗再添新品种 14 中药：OTC 不受政策影响，增速较高估值偏低 16 医疗服务：专科医院延续高增长，龙头出现分化 17 医药商业：中国药店杂志发布《2018～2019 中国药店发展报告》药店市场市占率持续提升 17 医疗器械-ICL：政策推动行业发展，竞争格局有望改善 18 行业重要数据跟踪：原料药肝素出口价格回暖，血制品人血白蛋白和静丙恢复正常 23 原料药价格：原料药价格走势稳定，肝素出口价格持续回暖 23 中药材价格：环比 4 月略有增长 24 生物制品批签发数据动态跟踪 26 2019 年 6 月股东大会信息 27 49 家上市公司召开股东大会一览 27 风险提示 29 图