宝钢投资决策模型文档.docVIP

宝钢集团的投资项目决策分析 一、钢铁行业现状分析及项目背景分析 在国际金融资本炒作海运和大宗商品价格背景下，中国钢铁企业对国际矿业垄断过度依赖而缺乏上游产业链战略调控能力。在这次严峻的铁矿石谈判形势中终于感到了战略被动滋味。目前钢铁企业已经进入微利时期。铁矿石价格继续大幅上涨，钢厂在无法承受亏损的情况下，只能把钢价越抬越高，增加下游用钢行业的成本，给整个社会经济发展带来风险。 　然而铁矿石风险问题的严峻性远不止如此。中国钢铁企业正被国际资本和三大矿商一步步逼上全球铁矿进口最多，钢铁产品产量最多，成本最高，利润最薄，缺乏市场竞争力的险境。对世界经济，特别是对发展中国家经济也将带来严重的负面影响。  受连续两年投资拉动，缩短了中国钢材需求较快增长的周期。今年钢产量将突破6亿吨。从2011年开始，中国钢铁消费将历史性的提前进入高需求，低增长时期。不仅钢铁企业国内发展将面临瓶颈，而且具有年度创造6-8千万吨钢铁生产能力的冶金建设和冶金设备制造业也将陷入困境。 在基金炒作大宗商品推升通胀的背景下，在现实的国际铁矿石争夺中，中国钢铁企业延续对内扩大投资谋发展，对外缺乏资源产业链建设的传统经营模式已经陷入进退维谷的困境。钢铁企业不进行走出去的战略大调整和发展模式创新是没有出路的。 二、公司概况 宝钢集团有限公司（简称宝钢）是中国最具竞争力的钢铁企业，自2003年至2006年，宝钢连续四年进入世界500强。宝钢钢铁主业立足于生产高技术含量、高附加值钢铁精品，年产钢能力3000万吨左右，赢利水平居世界领先地位，产品畅销国内外市场。目前已形成普碳钢、不锈钢、特钢三大产品系列，产品集聚在汽车（尤其是高级轿车）用钢、家电用钢、石油管线钢、钻杆、油井管、高压锅炉管、冷轧硅钢、不锈钢、高合金品种钢和高等级建筑用钢，产品实物质量堪与国际同类产品相比。除钢铁主业外，近年来，宝钢战略性相关业务重点围绕钢铁供应链、技术链、资源利用链，加大内外部资源的整合力度，提高竞争力，提高行业地位，已初步形成了六大板块的业务结构：钢铁主业、资源开发业、钢材延伸加工业、技术服务业、金融业、生产服务业。从1978年12月23日在上海长江口破土动工到今天，宝钢建厂已经整整30年了，宝钢将进一步立足创新，发展精品，积极参与中国钢铁工业的重组，持续提升钢铁主业竞争力，加快多元产业发展步伐，努力推动新一轮战略规划实施，实现宝钢的跨越式发展。 三、宏观分析——SWOT 分析 优势：1 行业龙头地位，为大型国有企业，是中国最具有竞争力的钢铁联合企业。2宝钢具有覆盖广泛的本土销售服务体系，在以汽车板等为代表的高端产品上具有国内领先的研发能力、生产技术和使用技术，产品差异化是宝钢的核心优势 2 产品立足于高技术含量高附加值钢铁精品，生产工艺水平位居国内领先 3 冶炼装备先进，技术指标已达国际水平，掌握多处海外铁矿资源，长期合同控制海外运费。 4 营销系统管理取得成功，营销成本大大缩减 劣势：1 宝钢的产品结构不合理，在高端产品方面，有国外物美价廉的产品进来抢夺市场份额；中端产品方面，其他大型钢厂几乎都能生产，将不断抢占宝钢原有的市场份额；低端产品方面，宝钢早已淘汰了，如长材类产品的需求增长，宝钢获益较少。 2 在钢铁资源紧张的环境下，鞍钢在铁矿石资源的控制上比宝钢条件优越，宝钢的主要劣势战略资源的控制力相对不足和成本较高，鞍钢等钢铁企业具有低成本的优势． 与国外钢厂相比，宝钢不足主要体现在技术创新和环保两方面． 机会：1在国内外经济复杂以及国内政策的影响下，行业进入风险期和转型期，作为龙头企业，是进行战略扩张和战略调整的机遇期 2 规模效应的影响，使得宝钢可以低成本向原材料行业扩张。 威胁： 国内外经济增长仍存在不确定性，存在市场需求风险；汇率和铁矿石等原材料价格波动也会对宝钢造成风险，钢材市场竞争激烈。 四、微观分析——财务分析 资金来源与运用 公司预计需要投入资金439017万元，其中，固定资产投资428138万元铺底流动资金10879万元。固定资产投资中，建筑工程费用为57649万元，安装工程费用为22392万元，设备购置费用为269705万元，其他费用62909万元。 投资收益 主要假设：公司建筑队按时完成工程并保证工程质量，安装对顺利完成任务，设备购置时没有差错，其他工作人员都按计划做好自己的工作。 通过建立的投资可行性模型，我们可以得到三个投资收益指标，分别是投资净现值（NPV），内含收益