利率衍生品的定研究——基于HJM模型的实证分析.pdfVIP

利率衍生品的定价研究—基于HIM模型的实证分析 目录 摘要………………………………………………………………………………………………………………………………．．1 第一章 引言……………………………………………………………………………………．．3 1．1研究背景…………………………………………………………………………………3 1．2选题意义…………………………………………………………………………………4 1．3研究现状…………………………………………………………………………………5 1．4本文思路与框架…………………………………………………………………………5 1．5创新与不足………………………………………………………………………………7 第二章文献及理论综述…………………………………………………………………………8 2．1利率衍生产品的概念及其主要种类……………………………………………………8 2．2利率衍生品的发展现状………………………………………………………………一10 2．3利率衍生品定价的文献回顾…………………………………………………………．12 2．4利率衍生品定价的基本理论与模型比较……………………………………………一18 2．5本章小结………………………………………………………………………………．24 第三章HJM模型以及跳跃的HJM模型理论研究……………………………………………26 3．1HJM模型介绍…………………………………………………………………………。26 3．2跳跃的HJM模型………………………………………………………………………29 3．3基于HJ-M模型的蒙特卡洛模拟算法实现……………………………………………30 3．4本章小结………………………………………………………………………………．．34 第四章HJM模型及跳跃HJM模型的利率衍生品的实证分析………………………………35 4．1数据选取以及实证分析准备…………………………………………………………．35 4．2HJ-M模型以及跳跃的HJM模型对利率衍生品定价的实证分析……………………37 4．3本章小结………………………………………………………………………………．40 第五章本文总结及建议………………………………………………………………………一41 5．1本文主要结论及其经济学意义………………………………………………………一41 5．2政策建议………………………………………………………………………………．41 5．3需要进一步研究的问题………………………………………………………………．42 注释………………………………………………………………………………………………………………………………43 后记………………………………………………………………………………………………………………………………』lJ4 参考文献…………………………………………………………………………………………．45 附录：MATLAB程序……………………………………………………………………………．47 万方数据 利率衍生品的定价研究—基于HJM模型的实证分析 摘要 作为最重要的金融衍生产品，利率衍生品自诞生以来，就保持着快速的增长， 利率衍生品市场也逐渐发展成为一个比较活跃的市场。我国大陆在1992年首次 对国债期货进行试点，1995年2月，国债期货市场上发生了非常震撼的“327”违 规操作事件，对国债期货市场造成了巨大的打击，经历一次失败的教训之后，国 家对衍生品市场的发展持谨慎态度。21世纪初国家开发银行才发行中国历史上 第一只了可赎回债券，到目前为止发展速度依然相对缓慢。当前我国市场上可以 公开交易的利率衍生品主要包括可赎回债券、可回售债券等含权债券、人民币利 率互换、利率远期协议(FRAS)以及小额外汇结构性存款等。