资本运营与公司治理理论(二)-治理理论概述.pptVIP

四 公司治理模式 公司治理模式的演变 公司治理模式的比较 公司治理模式 4.1 公司治理模式的演变—图示-1 公司治理模式 公司治理模式的演变——图示-2 公司治理模式 公司治理模式的演变——图示-3 公司治理模式 公司治理模式的演变——图示-4 公司治理模式 公司治理模式的演变——图示-5 公司治理模式 公司治理模式的比较——英美模式 盎格鲁 － 撒克逊文化；习惯法系为主 一会制（董事会），外部董事占多数，外部监控机制强 董事长总经理可以由同一人担任 所有权分散，高经济自由度（个人财产权，自由贸易权） 市场原则导向，依靠外部力量对管理层是是控制 发达的资本市场，高透明度，高流动性，产权交易频繁 股东利益主导，但弱若股东、强管理者，产生代理问题 解决办法：发展机构投资者；活跃有效的控制权市场；外部非执行董事；健全的监管体系与法律体系；长期激励机制。 公司治理模式 2.2 公司治理模式的比较——德国模式 成文法系为主 较低经济自由度 较低透明度，较低流动性 银企关系密切，法人交叉持股 资本市场欠发达，产权交易不频繁 利益相关者参与 两会制（监事会，董事会） 外部董事少，外部监控机制弱，内部控制型 职工参与管理程度高，监事会代表：1/3到1/2。 公司治理模式 公司治理模式的比较——德国模式（续）