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深度：如何构建一套完整的交易系统 有道无术,术尚可求；有术无道,止于术。 从感觉交易到系统交易 初入股市的交易者往往是靠自己的感觉进行交易,但这 种感觉又常常是一种错觉,它是灵感的低级形式,不可能靠这种感觉持续获利。一个经历长期失败的交易者能够通过交易系统来规范自己的交易行为,从而转变为一 个系统交易者,这是进步的表现,是一个失败的交易者走向成功的重要一步。 不可否认,直觉(灵感)是存在的,它是交易的高级形式,属于艺术范 畴,投资大师眼中的交易永远是技术和直觉的完美结合,同时也是科学和艺术的结晶。可对于尚在通向成功交易之路上不断探索的交易者来说,不经过足够多次的实 战操作很难获得像投资大师的直觉(灵感)。再者说,投资大师也不是只靠直觉成为大师的,直觉是在一定实力基础上的灵光乍现! 我们可以把交易 者分为感觉交易者和系统交易者,前者是_照非系统性的主观方法进行操作的人,后者是指按照交易系统进行操作的人。感觉交易者由于判断依据不是相对固定的, 因此他的买卖点也不是相对固定的。系统交易者的判断依据是相对固定的,能够复制交易,而感觉交易者很难重复按照主观依据实现一致性的交易。 交 易新手经常会与他人讨论行情,但很少能形成一致的观点。通常,市场中永远会存在对手盘,行情有涨有跌就会有人看跌。同为技术交易者,为何对行情的看法有如 此大的差异呢?原因在于人们理念和方法的不同。有些人是趋势交易者,关心的是一段时期的价格变化；有些短线交易者,关心的是当天或明天的价格变化。由于长 线与短线的周期不同,趋势与震荡的理念不同,左侧与右侧交易的选择不同,等等,这些造成了对同期行情的看法各不相同。 不同的交易理念就是不 同的交易世界观。如果不能理解对方的理念,那么持有不同做股理念的人很难彼此说服。不过,时间和成绩可以说明一切。未来的行情最终会变成静态的图表,这对 于所有人都是客观的,而相应的对策才是每个交易者应该重点关注的!不同类型的成熟交易者,尽管交易理念与手法不同却都能实现盈利。拥有完善系统的 交易者已经过了猜行情的阶段,一切由市场说了算,让概率去发挥作用。任他东南西北风,执行系统不放松! 对于交易者而言,最大的遗憾是由 于主观猜测而导致错失良机。在2007年的大牛市中,很多人最终并没赚到多少钱。赚了指数不赚钱,这是为什么呢?原因是很多人都会自然而然地产生恐高 心理,主观认为低吸安全而恐惧买高。人们通常会倾向于兑现到手的利润,一拉升就认为价格涨得太快太猛要面临调整了,于是选择先卖出想等价格跌下来再买,不 料大盘一涨就没回头,从3000点一直涨到了6000多点。 感觉经常会产生偏差,使交易者被市场误导。交易者在牛市中被训练成牛市思维,结 果在熊市到来时,长线的交易者还不肯离场,短线的交易者还会不断追涨杀跌。熊市则会相反。市场情绪使交易者失去了对行情的客观判断。一些新手,包括一些没 有吸取经验的老手,他们会不分行情阶段地长年在市场里厮杀。没有机会创造机会也要做,他们的感觉总是指向多头。 当多数人恐惧的时候应该贪 婪,当多数人贪婪的时候应该恐惧。这话不假,但如何界定其中的度却是问题。在上涨的狂欢中,新手总感觉手里有股票不够强,好像股票总是别人的好一样。在下 跌的绝望中,老手总感觉底部临近,实际上底部一直在降低。新手死在追涨中,老手死在抄底中。而成手却能审时度势,不是靠感觉,而是靠系统化交易来应变 自如,处之泰然。 交易系统建立中的误区 误区一:交易系统过度优化 提高交易系统的胜率,这几乎是所有交易者都会追求的目标之一。胜率与盈亏比之间有一个平衡关系,当一个方法的胜率超越平衡值之后,盈亏比必然会降低。好的交易系统应使胜率与盈亏比之间达到一个相对合适的平衡区间,从而使盈利效果达到最佳。 寻 找胜率与盈亏比的最佳匹配就需要对交易系统进行优化,但难以避免的是,很多人都会陷入过度优化的误区。过度优化的结果是使系统越来越贴近历史行情,却使系 统对未来行情的适用性不断降低。交易者一定要清醒地认识到,在实战中不能使用过度优化的交易系统。优化要注意度的把握,并不是越优化,系统的绩效越好,系 统的各个参数之间是一个动态的不精确的方程式,当按一种理念设计的系统优化到一定程度后,再调整参数个数或参数值,都可能会使系统的绩效开始不升反 降。 当系统达到理论的峰值后会过犹不及,这也是月盈则亏、水满则溢的道理。交易者不应太过执着于系统优化,应该做到适可而止。任何系统都有盲区,我们要做的是尽量发挥优势,避免劣势,而不要追求绝对完美的系统。过度优化的系统很容易失效。 误区二:正期望交易系统仓位越重盈利越多 有 些交易者认为,既然正期望的系统可以实现稳定获利,那么仓位越重,盈利岂不是越多,每次都满仓进场,岂不是获得最大收益。交易者如果真正按系统测试过一段 时间,就会发现这是一个明显的错误。交易