公司投行业务简介.ppt

投 资 银 行 业 务 简 介 提纲 提纲 证券公司投资银行业务产品介绍 证券公司投资银行业务构架和优势 投资银行产品类型 证券公司投资银行产品介绍 投资银行业务 股票 承销与保荐 首次公开发行并上市（IPO） 上市公司再融资 （公开发行、非公开发行、配股） 债券承销 并购重组 财务顾问 金融创新服务 企业债券承销 公司债券承销 可转换债券承销 上市公司发行股份购买资产 上市公司吸收合并 上市公司资产置换 企业改制 上市辅导 私募融资 资产证券化 …… 首次公开发行（IPO） 证券公司投资银行产品介绍 IPO的涵义 在A股市场IPO指通过境内券商提供的企业股份制改制、辅导、向中国证监会推荐发行上市服务，最终实现企业在A股市场发行股份并上市 IPO对企业的意义 企业通过发行股份上市，可以扩大经营，有效改善治理结构，提高管理水平，增强竞争实力和抗风险能力 充分挖掘企业内在价值，促进企业财富最大化 证券公司担任的角色 保荐机构及主承销商 适用企业 适用于主营业务突出、成长性良好，且在行业中具备一定竞争优势的企业 首次公开发行（IPO） 证券公司投资银行产品介绍 估计周期为9～20个月，其中申报后的周期约为5～11个月 约3～8个月 5～11个月 1个月 申报设立股份公司 创立大会 股份公司设立 辅导 申报材料制作 证券公司 内核 刊登 招股意向书 尽职调查及材料制作 通过证监会发审会审核 股东大会 上报证监会 反馈及 回复 材料封卷 发行核准 询价并路演 网下网上发行 验资 上市申请 辅导验收 挂牌上市 改制及辅导 申报及审核 发行及上市 步骤较多，但并非想象中的那么复杂 依靠中介机构的作用 企业的规范程度对时间周期影响较大 上市公司股权性再融资 证券公司投资银行产品介绍 股权性再融资的涵义 上市公司通过再融资，可实现在国内A股市场的股权融资、债权融资、引进战略投资者、集团内资产的整体上市、换股并购、资产重组等多种目的 公开发行的股权性再融资产品类型 配股：上市公司向全体原股东按比例配售股份，实现股权融资 公募增发：上市公司公开增发股份，实现股权融资 可转债：上市公司发行在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券；初始形式为债权融资，待转股后变为股权融资 分离交易的可转债：上市公司发行附带认股权证的公司债券，债券和认股权证可以分开单独交易，同步实现股权融资和债权融资 非公开发行的股权性再融资产品类型 定向增发：上市公司向不超过10名特定对象（可以包括大股东）发行股份；实现股权融资、引进战略投资者、实现集团整体上市、实现换股并购、实现资产重组 证券公司担任的角色 保荐机构兼主承销商 适用企业 适用于有再融资需求、并符合相关条件的上市公司 上市公司股权性再融资 证券公司投资银行产品介绍 尽职调查 约1～2个月 2～4个月 1个月 申报材料制作 上市申请报中国证监会 刊登再融资意向书（定向增发无需） 券商完成内核 证监会完成发行部预审 股东大会 中介机构反馈意见回复 通过证监会发审会审核 证监会反馈 发行核准 询价并路演（如需） 发行 验资（如需） 董事会 估计周期为4～7个月，其中申报后的周期约为2～4个月 申请文件制作 申报及审核 发行及上市 再融资的可选方式较多，应谨慎选择 依靠中介机构的作用 二级市场走势对再融资的影响较大 公司债/企业债 证券公司投资银行产品介绍 企业债/公司债的涵义 企业/公司通过资本市场发行中长期债券，达到筹措中长期资金的目的 通过发改委(企业债适用)/证监会(公司债)审核批准，企业/公司获得发行额度和发行方案的许可，并由主承销商组织承销团销售债券 企业债(公司债)的优势 为客户提供除股权融资以外的直接融资品种，满足企业融资多样化的需求 与银行贷款相比，具有利率相对灵活、资金成本低、融资规模大、期限长等特点 证券公司担任角色 企业债：承销商 公司债：保荐机构/债券受托管理人/承销商 适用企业/公司 适用于资产负债率较低、有中长期资金需求但股权融资需求尚不迫切的企业 公司债试点阶段限于上市公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司 公司债/企业债 证券公司投资银行产品介绍 企业应根据自身的资金使用计划和财务状况自行确定，但累计公司债券余额不企业净资产的40% 发行额 企业债券每张面值一百元 债券面值 企业通常根据资金需求的期限、未来市场利率走势、投资者的偏好等因素来确定发行债券的期限结构，现行操作中原则上不能低于1年 债券期限 可用于固定资产投资、收购产权（股权） 、调整债务结构 、补充营运资金等 分为固定利率和浮动利率两种。企业应根据信用等级、分险程度、市场供求状况等因素确定，但不得高于银行同期居民储