中小企业与地方金融机构融资合作博弈-2019年精选文档.docVIP

中小企业与地方金融机构融资合作博弈 　　2011年3月28日召开了国务院常务会议，会议决定设立温州市金融综合改革试验区。会议批准实施《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，要求通过体制机制创新，构建与经济社会发展相匹配的多元化金融体系，使金融服务明显改进，防范和化解金融风险能力明显增强，金融环境明显优化，为全国金融改革提供经验。国家选择在温州作为金融改革的试点区，有很重要的因素在于尝试如何解决中小企业的融资问题，近些年中小企业在融资问题上的制约瓶颈愈来愈烈，直接影响其成长和发展，在2011年7月央行本周加息后，人民币一年期存款利率达3.5%，一年期贷款利率达6.56%，受加息影响，浙江有很多中小企业都因资金紧张而濒临倒闭。据当地人透露，截止到2011年7月底，整个温州已有近20%的中小企业因资金链断裂停工停产。地方金融机构主要是提供资金方，但本身也是以经济收益为生存前提的，而且要同时面临国内大商业银行和国际金融财团的强势竞争压力。中小企业为了获得收益以生存和发展，亟待资金支持。因此，作为供需双方在利己原则驱动下，有必要、有条件、有可能实现融资的合作博弈双赢。 　　一、中小企业融资现状简析 　　中小企业是国民经济的重要组成部分，特别是随着我国市场经济的发展，中小企业在活跃经济、扩大就业、增加税源等方面发挥着越来越重要的作用。而中小企业融资问题却以一个不和谐的音符形式逐渐呈现出来，甚至已经成为制约其进一步发展的瓶颈。 　　（一）融资渠道有限 企业获得资金的来源主要是内部和外源融资两个，内部融资主要是靠内部积累获得资金，中小企业很难做到，外源融资主要是从外部金融市场获得，对于中小企业的可选择途径主要还是靠商业银行取得，可以说明显的是融资渠道有限。尽管近些年我国证券市场不断发展和充实，但中小企业的融资限制在于：其获得资金的抵押难；合适的担保机构等，直接制约融资渠道的狭隘单一。 　　（二）缺乏保障机构与体系 我国对于中小企业的服务管理机构，如：中小企业担保机构、中小企业的信用评级机构、中小企业资金支持保障机构等中介机构。因为中小企业本身成长不足、生命周期短、资金短缺制约、经营业绩不稳定等因素，导致金融机构对中小企业贷款的担心和忧虑，又缺乏相关法律、法规保障机构和体系，致使金融机构对中小企业贷款的顾虑。 　　（三）权益资金匮乏致使难获得杠杆资金 中小企业多数是依据当地优势资源，规模经营较小，经营方式较为灵活，但肯定的是权益资金投入较低，权益资金低，在从企业财务风险考虑角度，资产负债率或产权比率的衡量，权益资金少，自然很难获得债务资金，因为这样的杠杆比率是债权人不愿意接受的风险程度，也就直接影响了杠杆资金的获得。 　　（四）金融市场相关金融产品严重不足 目前的商业银行竞争较为激烈，对于不良贷款指标是硬性考核指标，因此各商业银行普遍推行抵押、担保制度，且越来越严格，对于信用贷款形式越来越少。另外，我国的企业融资租赁、典当业和风险投资等不发达，也很大程度限制了资金的获得。 　　二、中小企业融资与商业银行贷款特点分析 　　中小企业目标是要生存和发展，而地方金融机构，尤其是以商业银行为主的，根本目的是市场化经营，也是生存与发展。这两个实体都对地方经济作出重要贡献，但是二者作为投融资双方有着明显对立特点。 　　（一）各自特点“水火不容” 我国中小企业内部资金严重不足，普遍存在内部资金是企业获取发展资金的极为重要的途径，而中小企业资金短缺往往是在发展的初期，来自自身利润和折旧等其他资金相对短缺。 另外因中小企业的特点，呈现出资金需求的“少、险、高”特点，少是需求量相对少，险当然是风险大，高则是贷款的管理成本相对高。而地方金融机构现在迫于入世后外资银行的涌入，本身稳健经营，长期处于单一化的局面，管理观念相对滞后，这样就对中小企业产生了出身的歧视。 　　（二）双方信息不对称 在我国当前的信用状态下，中小企业融资市场信息不对称的情况比发达国家要严重得多，资金供给方即金融机构无法全面了解资金需求方中小企业的信息，因此中小企业融资的逆向选择和道德风险同时存在。一是中小企业目前普遍存在的成长期限短、信用相对底，使得银行很难与其建立长期的信用合作关系，以便全面了解其经营状况，更好地为其提供融资服务；二是存在部分中小企业的产权关系模糊，经营透明度低，财务制度不健全，不能向外界提供合格的财务报表或提供虚假报表。若有中介的信用担保机构就会促进二者的沟通合作，但我国目前的现状是除在个别地区的试点之外，还没有大批推广。 　　（三）风险态度“对峙观望” 中小企业灵活经营、市场信息匮乏和相对产品竞争力的不足，致使企业本身的经营和财务风险都比较大；同时管理水平、能力、企业发展模式都处于成长期、不稳定，自身抵抗风险能力较弱。地方金融机构尽管在入世以来已