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加拿大矿业典型案例 一、加拿大矿业公司融资实例? ??? （一）加拿大明科矿业及金属公司融资实例 ????明科矿业及金属公司是一家总部设在加拿大温哥华，主要从事矿产勘查开发的上市矿业公司。公司创立于1984年，其股票在加拿大温哥华股票交易所上市。1994年，明科公司决定将其投资重点转移到亚洲发展中国家，尤其是中国。明科公司的全部业务集中在中国的贵金属和贱金属项目的勘查和开发上。该公司认为中国是世界矿产勘查和开发的最后一块前沿地区，坚信中国的经济改革所带来的经济增长和巨大的市场潜力以及丰富的矿产资源，将给国内外的矿业公司带来难得的投资机会。 ??? 明科公司在中国有10个贵金属项目和2个贱金属项目（1998年资料），从技术和法律角度看，这些项目处于不同阶段。在中国，协定是从意向书或合作协定开始的，然后是签定合资合同并与中方合作伙伴建立合资企业，取得经营执照后即可开展业务活动。该公司的中国项目清单包含的黄金资源可能有500万盎司，并且就购买一个大型的技术矿山达成了协定：主要项目有四川茶铺子金矿、甘肃厂坝-李家沟铅锌矿、河北石湖金矿、水晶谷金矿、皇帝乐园金银矿等。目前，明科公司正在中国新疆天山积极寻求资源量达数百万盎司的金矿项目，该地区的前景被该公司看好。 ??? 明科公司采用的融资方式如下。 ?? ?1.私募 ??? 明科公司最近以私募方式完成了900万加元以上的融资。该公司从金融市场寻求资本注入。在1995年中期(50万股，每股1加元)和1996年初通过无经纪公司私募总计获得150万加元。1996年5月14日与CANACCORD资本公司和第一马拉松证券有限公司达成一项机构协定，进行经纪公司私募。上述公司作为明科公司的经纪公司，负责完成以机构投资者为主的特别购股证书私募，发行320万张特别购股证书，每张价格2.55加元，总收益达816万加元。每张特别购股证书有权购买一张股票购买证书。股票购买证书的持有者有权在该证书发售之日的一年内按每股2.55加元的价格购买另外一张股票。这项筹资1996年7月2日结束。 ??? 2.通过战略联盟，为公司的高级阶段项目筹集资金 ??? 为加速中国项目的开发，明科已与加拿大两个国际性的大型综合矿业公司，即德克公司(Tech Corporation)和科明科有限公司(Cominco Ltd.)建立了战略性的伙伴关系，共同在中国进行矿产资源勘查和开发。 ??? 根据太平洋加拿大公司(PCR，明科公司的部分资产是通过与PCR达成合同转让和股票购买协议完成的)与德克/科明科公司的协议及明科公司与德克/科明科公司签署的另一项协议，该公司赋予德克/科明科公司参与(ENT-IN)任何两项资产的权利和此后3年中优先购买全部矿地的权利。上述购进权允许德克/科明科公司获得一项开发资产(按协议规定)中非中方权益的70%，并通过自己付费完成进一步的项目工作和项目最终可行性研究报告，可成为经营者。该公司然后必须安排将矿产地投入商业生产而由非中方伙伴承担成本的70%。购进权还允许德克/科明科公司购买勘探资产(按协议规定)非中方权益的51%。为取得上述51%的权益，该公司必须为最终的可行性研究提供资金，并安排将该资产投入商业生产所需的应由非中方伙伴承担的全部融资。而德克公司和科明科公司的义务是以非经纪公司私募方式分别投资50万加元，购买总计125万张证券，每张0.8加元。每张证券含有一张普通股和1/5张股票购买证书。购买证书允许德克/科明科公司进一步购买25万张普通股，第一年每股价格为1.20加元，第二年每股价格为1.38加元。 ??? （二）加拿大魁北克矿业勘探公司的融资机制? ??? 1.公司简况 ??? 魁北克矿业勘探公司是加拿大魁北克省政府根据省议会专门法案在1965年组建的。这是一家以矿产勘查为主要经营目标的地方性国营公司，也是一家在政府投资的前提下，通过与私人股东合资进行矿产勘查工作，并在市场经济中被公认为有出色成就的自负盈亏企业。 据20世纪80年代末统计，这家公司利用魁北克政府历年总共1.276亿加元的投资，与私人股东合资，在魁北克省境内执行了两个较大的矿产勘查计划，发现了一批有价值的矿床和矿点，其中有五个大矿床已投入生产，进行盈利开发，从而使该公司资产的潜在市场价值在1987年3月31日达到2.39亿加元。因此，世界银行认为：“魁北克矿业勘探公司的矿产勘探开发经验是非常有益的，因为其经验表明：当这类公司的目标、政策、职能和经营在实质上与私人公司相同时，即使政府拥有股票，这类公司也会非常迅速地成功”。 ??? 该公司作为一个政府组建和经营、自负盈亏的矿产勘查企业，它既不是一个解决矿业集团财政困难的工具，也不能利用自己的有利地位，寻求和接受专门或特殊的优惠待遇(包括来自政府的特殊信息)。即该公