包钢股份财务报表分析10资产段士然.docVIP

包头钢铁股份有限公司财务分析报告 分期期间：2009——2011年度 分析对象：包头钢铁股份有限公司 一摘要 （一）主要财务指标 报告期 每股收益 每股净资产（元） 净资产收益率（%） 主营业务收入（万元） 净利润（万元） 利润率（%） 每股公积金（元） 每股未分配利润（元） 每股现金流量（元） 11年年度 0.08 2.01 3.85 4281492.28 49629.33 1.16 0.59 0.28 0.15 10年年度 0.03 1.96 1.54 4054638.07 19409.85 0.48 0.61 0.21 0.35 09年年度 —0.25 1.93 —13.15 3401623.03 —163121.85 —4.80 0.61 0.18 0.44 （二）总体情况 从上表中可以看出，包钢公司的每股收益虽然在09年呈负值但10、11年呈稳步回升的趋势。 包钢公司11、10年的净资产收益率分别比09年高出了24%和14.69% 包钢公司2011年度净利润为49629.33分别比11，10年高出了30129.48元和212751.18元。 由此可知虽然包钢公司在09年大跌了一次但10、11年都有所回升，总之现在包钢公司的总体情况呈上升趋势。 （一）偿债能力分析 1．主要指标 偿债能力主要指标见下表 项目 2011 2010 2009 营运资本 —888100000.00 721100000.00 2358800000.00 流动比率 0.967365 1.036754 1.128284 速动比率 0.463017 0.475784 0.593302 现金比率 0.148696 0.177925 0.270668 资产负债率 0.738178 0.699191 0.710154 产权比率 2.819395 2.324372 2.450107 有形净值债务率 2.819395 2.324372 2.450107 已获利息倍数 1.69 1.37 —1.99 指标分析 该公司的流动比率由2009年的1.128284降到2010年的1.036754又降到2011年的0.967365，主要原因是该公司长期负债到期转为短期负债所致，虽然连续三年流动比率都小于2，但仍处于行业中等水平，所以，该公司偿债能力一般。一般而言，营业周期短的行业，流动比率较低；营业周期越长，流动比率越高。 包钢公司现金比率方面2011年相比2010年和2009年有所降低，短期偿债能力下降。 现金比率表示企业及时的流动性。首钢公司现金比率过低则说明该企业及时支付出现问题。 包钢公司的资产负债率从2009到2011年虽呈上趋，但处于合理区间内，长期偿债能力依然很高，从整个行业来看是比较合适的。 包钢公司2011年的产权比率高于2010年和2009年，都是大于1的。说明负债大于所有者权益，这个比率表明债权人提供和由所有者提供的资金来源的相对关系以及企业基本财务结构的强弱。包钢公司2011年的财务结构变化了，财务风险增加了，但可能收益也增加了。 包钢公司2011年的流动比率、速动比率、现金比率、产权比率均有下降，所以说总体的偿债能力有所下降。 （二）营运能力分析 项目 2011 2010 2009 总资产周转率 93.30 95.42 78.34 净资产周转率 335.84 324.24 254.25 应收账款周转率 45.39 69.75 99.20 存货周转率 3.22 3.70 3.24 经营周期（天） 43.44 28.53 38.03 营运能力分析 从以上指标可以看出，包钢公司2011相对于2009年营运能力有较大幅的提升，其中总资产周转速度尤为明显，应加以重视。由此可看出该公司在2011年度营运能力加强。 （三）盈利能力分析 1.盈利能力指标 盈利能力指标见下表 项目 2011 2010 2009 净利率 1.16% 0.48% —4.80% 毛利率 6.89% 4.90% —0.60% 总资产收益率 1.00% 0.46% —3.80% 净资产收益率 3.85% 1.54% —13.15% 2.2011年利润表结构 包钢股份(600010) 利润表 单位：元 报表日期 2011-12-31 2010-12-31 2009-12-31 一、营业总收入 42,814,900,000.00 33,102,700,000.00 21,937,200,000.00 营业收入 42,814,900,000.00 33,102,700,000.00 21,937,200,000.00 利息收入 -- -- -- 已赚保费 -- -- -- 手续费及佣金收入 -- -- -- 房地产销售收入 -- -- -- 其他业务收入