沪深300股指期货套期保值及其标的股票投资组合选择的模型.pptVIP

沪深300股指期货套期保值及其标的股票投资组合选择的模型实证研究 高 辉 经济学博士 中大期货研究所所长 0571E-mail: gao_hui1018@163.com 内容摘要 本文采用协整等模型分析技术，对沪深300股指标的进行投资组合的建模研究，给出了动态投资组合的操作方法，结果表明基于模型选择的投资组合具有较好的系统均衡性、较小的风险及较高的收益率； 我们同时对静态选择的50支股票组合及基于模型动态选择的17支股票的投资组合以及单个股票投资进行沪深300股指期货套期保值比的模拟实证分析； 最终采用OLS回归模型估计法 、双变量向量自回归模型B-VAR方法 、基于协整关系的误差修正模型ECM方法、简化的误差修正模型 S-ECM 方法，对几种情况下的套期保值比进行实证研究； 最后对利用沪深300股指期货进行套期保值的有效性给出了评价，得到了众多有价值的结论。 本文主要内容 介绍国内外套期保值研究的进展。 对模型研究的理论与方法作了介绍。 其中重点对投资组合选择的方法作了介绍； 对几种套期保值比的计算方法作了分析。 对样本的选择及数据处理作了说明。 进行平稳性、因果性、协整性实证检验。 对沪深300股指标的投资组合选择进行模型实证研究 对沪深300股指期货套期保值比进行实证比较研究 结论 引 言 套期保值不仅是期货市场的主要功能，也是其存在和发展