阿里巴巴并购雅虎.pptVIP

阿里巴巴并购雅虎案例 制作者 杨婷婷 于之宙 双方背景 阿里巴巴： ·企业间（2B）电子商务的著名品牌，是全球国际贸易领域内最大、最活跃的网上交易市场和商人社区，是全球首家拥有超过800万网商的电子商务网站，遍布220各国家和地区，连续5次被美国权威财经杂志《福布斯》选为全球最佳B2B站点之一； ·并购前阿里巴巴在B2B电子商务市场份额为60%，淘宝网在C2C市场份额为41%，每天利润实现100万。 雅虎中国： ·雅虎是是一家全球性的互联网通讯、尚无及媒体公司，在全球共有24个网站，不论在浏览量、网上广告、家庭或商业用户接触面上，都居于领导地位，在全球消费品牌中位居第38位； ·2004年在搜索市场上雅虎的占有率为22.27%，排名仅次于百度，领先谷歌； ·2005年雅虎中国推出一搜网、创立“电邮联盟”、抢入竞拍排名。但由于中国市场对外资进入互联网增值业务的限制，雅虎中国表现平平。 并购动因 阿里巴巴： ·阿里巴巴本身在国内的B2B领域是无可非议的老大，在业务上与雅虎无大冲突； ·为了减轻资金和控制权的双重压力； ·雅虎全球拥有领先的搜索技术平台和强大的产品研发能力； ·以综合性的互联网集团形式出现，走一条有核心技术的另类寡头之路。 ·雅虎中国当时已经进入了一个很严重的瓶颈期，在本地化的道路上步履艰难，因此作为投资一方的软银公司本着投资回报最大化的考虑，希望能够将其优化整合； ·从雅虎的角度出发，希望通过并入阿里巴巴激活其尚未来得及整合的业务线，从而把电子商务引入雅虎门户业务中； ·有利于雅虎进入中国C2C市场，进而彻底实现本地化。 并购类型及形势 并购类型： ·按照并购双方的行业关系，双方同属于网络行业，但业务重点不同，阿里巴巴从事电子商务，雅虎中国兼有搜索和门户，所以，属于一种纵向并购； ·按照并购动机，双方系经过谈判协商最终达成一致意愿，故属于善意收购； ·按照支付方式，雅虎中国得到了阿里巴巴40%的股权和35%的投票权，故属于股票收购。 并购形式： ·阿里巴巴收购雅虎中国全部资产，同时获雅虎10亿美元投资；并享有雅虎品牌及技术在中国的独家使用权； ·雅虎获阿里巴巴40%的股份和35%的投票权。阿里巴巴董事会变更：阿里巴巴两位、雅虎一位、软银一位，占阿里巴巴董事会的一席之地。 并购效应及整合方案 并购效应： 阿里巴巴：1、10亿美元解决了阿里巴巴的融资问题； 2、拥有门户网站和搜索领域，业务得到大规模拓展，实现了相关业务多元发展。 雅虎： 1、雅虎中国更换了管理团队； 2、控股了阿里巴巴40%的股权； 2、业务拓展到了前景可观的B2B领域。 整合方案： ·战略整合。充分利用雅虎先进的搜索技术，将其纳入并购后企业整体的发展战略框架中； ·产业整合。雅虎中国的业务全面转向搜索领域； ·管理整合。及时对雅虎中国进行管理思想、管理模式的改善，同时对企业文化进行覆盖性整合。 并购现状及近期发展 2010年10月，雅虎在阿里巴巴董事会投票权从35%增至39%，同时雅虎在阿里巴巴董事局获得两个席位。 2011年9月，雅虎的前任CEO遭董事会耻辱性解雇，失去领袖的雅虎彻底沦为“僵尸公司”。 2011年12月9日，阿里巴巴集团已通过独立金融咨询集团罗斯柴尔德，向各大银行发出了40亿美元债券融资的意向书。外界分析，这轮融资也是为实现对雅虎收购而进行的资金筹备。 2012年1月，杨致远辞去所有雅虎职务。阿里巴巴集团当前正考虑贷款30亿美元，用于回购雅虎所持有的公司股份。澳新银行、瑞士信贷、星展银行、德意志银行等可能将组成财团，联合向阿里巴巴集团贷款30亿美元。 * *