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風險管理概論 大綱 財務風險管理的來源與意義 財務風險種類 財務風險管理的前提與限制 為什麼需要風險管理？避險與公司價值 財務風險管理的來源與意義 風險 未來事件發生結果可能產生差異的不確定性 每個事件發生的結果只會帶來損失，卻不會帶來任何利益的純風險。EX：天災、戰亂 投資、投機風險 在投資活動中可能承受損失或獲利的不確定性。EX：借貸、證券買賣 損失 VS. 財務風險 損失風險與獲利異常擴大（漲跌幅度與機率） 損失風險與上漲潛力的不確定性 財務風險管理的來源與意義 企業經營與投資的風險 事業風險（Business Risk） 策略風險（Strategic Risk） 財務風險（nancial Risk） 財務風險管理的來源與意義 事業風險 執行本業時所隨之而來的風險 EX： 生物科技產業的特性：R＆D費用高、進入障礙高；研發成功後專利權保障了高獲利。 天災、員工人數、存貨管理、廠房設備、固定與變動成本比例、新產品研發、行銷策略。 財務風險管理的來源與意義 策略風險 整體經濟及政治局勢等大環境的基本改變，導致公司營運與投資的風險產生變化。 EX： 國內紡織及製鞋業 經濟成長、科技創新、政府政策改變等。 財務風險管理的來源與意義 財務風險 金融市場中與財務有關變數的不可預測性。 利率、匯率、信用、流動性的變動不確定性 財務風險管理的來源與意義 2007/12/01?-?2008