第四章资本运营.pdf

第四章 资本运营 内容提要: 一、资本营运概述 二、资本营运方式 三、资产重组 四、债务重整 2011-11-25 《高级财务管理》课程组 1 一、资本营运概述 （一）资本营运的涵义 （二）资本营运与生产经营的区别 （三）资本营运的主要模式 2011-11-25 《高级财务管理》课程组 2 （一）资本营运的涵义 资本营运是以资本的最大限度增 值为目的，对资本及其运动所进 行的运筹和经营活动 主体：企业经营者，而非所有者 客体：以存量资产形式所表现的 资本 2011-11-25 《高级财务管理》课程组 3 手段：资本的流动和重组，包括并购 、转让、托管、剥离、置换、参股、 控股等 目标：实现资本最大限度的增值 2011-11-25 《高级财务管理》课程组 4 （二）资本营运与生产经营的区别 运作对象不同 资本循环方式不同 核心问题不同 收益取向不同 2011-11-25 《高级财务管理》课程组 5 （二）资本营运与生产经营的区别 实现方式不同 资本增值速度不同 运作期限不同 承担风险不同 2011-11-25 《高级财务管理》课程组 6 （三）资本营运的主要模式（1/4） 1．基本竞争战略模式 成本领先战略 差异化战略 2011-11-25 《高级财务管理》课程组 7 （三）资本营运的主要模式（2/4 ） 2.集中化发展战略模式 指企业集中现有资源，选择一个或几 个子市场，以快于过去的增长速度来 增加某种产品的销售额或市场占有率 集中化发展战略的优缺点： 2011-11-25 《高级财务管理》课程组 8 （三）资本营运的主要模式（3/4 ） 3.一体化发展战略模式 一体化发展战略是指企业充分利用自己 的产品、技术、市场优势，开发和生产 与原有产品处于同一产品领域但属于不 同阶段的产品，以扩大经营范围，谋求 企业发展的战略 2011-11-25 《高级财务管理》课程组 9 （三）资本营运的主要模式（4/4 ） 4.多角化发展战略模式 是指企业的产品、市场或服务类型， 在保持原有经营领域的同时，进入新 的经营领域，同时涉及多个经营领域 的一种发展战略 优缺点 2011-11-25 《高级财务管理》课程组 1