零售业行业：消费升级趋势下的零售业机遇.pdf

零售业行业 行业深度 研究报告 维持“看好” 2011-12-12 行业内重点公司推介 消费升级趋势下的零售业机遇 公司代码 公司名称 投资评级 000501 鄂武商 A 推荐 报告要点 600697 欧亚集团 推荐 600778 友好集团 推荐 1、 日本零售业70 年代进入高速发展期，消费升级显著 600729 重庆百货 推荐 002251 步步高 推荐 得益于 1960 年开始的国民收入倍增计划，日本居民收入迅速提升，使得日 000715 中兴商业 推荐 本零售行业在上世纪 70 年代取得了高速的发展，行业增速高于同时期的大 600858 银座股份 推荐 600859 王府井 推荐 多数其他行业。在此时期，日本居民的边际消费倾向随着收入的提升而开始 601933 永辉超市 推荐 大幅提升，同时对于休闲娱乐及高端商品的需求开始迅速提升，消费升级现 行业相对市场表现（近 12 个月） 象十分明显。 10.00% 5.00% 0.00% 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 2、对比日本，我国已进入消费升级阶段 1- 1- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 1- -5.0