5国际金融市场与国际资本流动.pdf

Chapter 5 国际金融市场和国际资金流动 1 第五章 国际金融市场和国际资金流动 第一节 国际金融市场的构成 1.概念: 国际间居民与非居民之间，非 居民与非居民之间进行金融活动的场所 和关系的总和。 2.构成： 货币市场 资本市场 外汇市场和黄金市场 2 第五章 国际金融市场和国际资金流动 3.作用： （1）离岸金融市场为各国筹集资金提供了 方便。尤其是欧洲美元市场的出现。 （2）加速资本国际化，推动了国际贸易， 为跨国公司的发展提供了条件。 （3）资本流动自由化，是国际信贷，跨国 银行业务也有长足发展。 与此同时，增大了各国政府对国际游资 管理的难度。 3 24小时国际金融市场 4 第二节 国际金融市场交易工具 一、国际货币市场 1.构成： （1）短期信贷市场： A. 国际银行同业拆借或拆放； B.银行对工商企业提供短期信贷资金。 拆放利率是伦敦银行同业拆放利率(London Inter- bank Offered Rate, LIBOR） （2）短期证券市场: A.短期国库券市场(Treasury Bill): 它是西方国家财政部 发行的短期债券。期限3~6个月，按票面金额折扣发 行。到期按票面金额偿还。 B.可转让的银行定期存单(Negotiable Certificate of Deposit, 略CD) : 标准定额为100万美元以上，期限 为1~12 月以上。可随时转让。 5 第二节 国际金融市场交易工具 C.商业票据(Commercial Bill): 工商企业为筹集短期资 C.商业票据(Commercial Bill): 工商企业为筹集短期资 金而开出的票据，可通过银行发行，按票面金额贴现 金而开出的票据 的方式。 D.银行承兑票据（Bank acceptance bill）经银行承兑 过的商业票据。有银行信誉，便宜流通。 （3）贴现市场:对未到期票据按贴现方式进行融资的交 易场所。 贴现的票据：政府国库券，短期债券，银行承兑票据 及商业承兑票据。 贴现率高于银行贷款利率。 贴现行再贴现Rediscount中央银行用于调节信贷 和控制资金市场。 6 第二节 国际金融市场交易工具 世界最大的贴现市场在伦敦。 2.作用 第一，为短期资金的需求者提供了从隔夜到 一年的各种短期资金； 第二，为一些持有短期闲置资金并希望获取 收益的单位提供了投资的渠道。 第三，由于是世界范围的资金市场，因此就 在最大程度上实现了资金的合理配置，提高 了资金的运做效率。 7 第二节 国际金融市场交易工具 3.欧洲货币市场 欧洲货币并非指欧洲国家货币，而是指在某 种货币发行国境外流通的该种货币。在美国 境外的银行所存贷的美元称为“欧洲美元” ； 在德国境外银行所存贷的马克称为“欧洲马 克” 。还有“欧洲日元” 。 欧洲货币市场是指非居民互相之间以银行