第十章 中央银行的对外金融活动.ppt

中央银行理论与实务 主讲人：梁悦 * 第十章 中央银行的 对外金融活动 本章重点： 理解央行外汇管理的必要性和主要内容 理解外债管理的目的、内容及经济分析 了解央行对外金融关系中的地位和任务 * 第十章 中央银行的 对外金融活动 第一节 中央银行的外汇管理 第二节 中央银行的外债管理 第三节 中央银行的对外金融关系 * §1 中央银行的外汇管理 中央银行外汇管理的含义与作用 外汇管理的含义 外汇管理是指一国为使其国际收支与汇率能在符合本国利益的水平上保持平衡与稳定，指定或授权中央银行运用各种手段，包括法律的、行政的、经济的措施，对在其国境内和管辖范围内的外汇收、支、存、兑等进行管理。 外汇管理是一种常用的强制性手段。 一般由政府授权央行为管理机构。 * §1 中央银行的外汇管理 中央银行外汇管理的含义与作用 外汇管理的作用 积极作用 促进国际收支平衡 消极作用 维持本国货币和汇率的基本稳定 保护本国经济并促进本国经济发展 过严管理，不利经济增长 * §1 中央银行的外汇管理 外汇管理的主要内容 贸易项目管理 占比大，影响大，传统上受重视领域。 目的：集中外汇收入，限制外汇支出。 非贸易项目管理 目的：集中外汇收入，限制外汇支出。 发达国家较松，发展中国家较严。 资本项目管理 双刃剑，各国均非常重视。 * §1 中央银行的外汇管理 外汇管理的主要内容 对汇率的管理 以法定汇率代替自由汇率。 间接管理：外汇缓冲政策。 直接管理：规定结汇汇率。 对黄金和本币出入境的管理 限制黄金出入境。 限制本国现钞出入境。 * §1 中央银行的外汇管理 外汇管理的经济分析 我国现阶段外汇管理的意义 增加外汇收入，合理使用外汇，保持国际收支平衡。 促进对外金融和外向型经济发展。 促进国内经济协调发展。 有利 有弊 结合 国情具体 分析 * §1 中央银行的外汇管理 中国现行的外汇管理框架 人民币经常项目可兑换 1996年底实现人民币经常项目可兑换是我国外汇体制改革的一项重要内容。 外汇收入实行限额结汇制度。 目前已终结。 境内机构用汇，除个别项目外，直接凭有效凭证向银行购汇。 实行进出口收付汇核销制度。 强化了外汇管理等部门的监管职能。 * §1 中央银行的外汇管理 中国现行的外汇管理框架 资本项目部分管制 ——2004年底，人民币资本项目下已经实现了部分可兑换。 直接投资。 外商直接投资管理 境外投资管理 证券投资（QFII）。 其他投资。 外债管理 对外担保管理 * §1 中央银行的外汇管理 中国现行的外汇管理框架 加强对金融机构外汇业务的监督和管理 不断改进的人民币汇率形成机制 参考一篮子货币，有管理的浮动汇率 不断发展的外汇市场 不断完善的国际收支监测体系 健全和完善外汇管理信息化系统 逐步建立科学有效的外汇管理法规体系 * §2 中央银行的外债管理 外债的含义与种类 外债的含义 外债是指在任何给定的时刻，一国居民所欠非居民的以外国货币或本国货币为核算单位的具有契约性偿还义务的全部债务。 居民——非居民。 契约性偿还义务。 净负债量。 以外国货币承担。 * §2 中央银行的外债管理 外债的含义与种类 外债的种类 债务期限 短期债务 中长期债务 债务形式 国际商业贷款、外币债券、贸易融资、 国际金融租赁、国际金融组织贷款 债权人 国际金融组织贷款、外国政府贷款、外国银行 和金融机构贷款、外国企业或个人贷款 优惠情况 硬贷款 软贷款 债务人 政府机构借款、金融机构借款 企业单位借款、其他机构借款 * §2 中央银行的外债管理 外债的含义与种类 外债的种类 我国的外债管理分类： 国际金融组织贷款 外国政府贷款 国际商业贷款 对外发行债券 国际金融租赁 注意 都是债务性质 而非股权类 * §2 中央银行的外债管理 外债管理的目标、内容与手段 外债管理的目标 总目标： 为国民经济稳定发展赢得时间。 具体体现 合适的贷款条件，流入需要的部门。 利用外债项目获得较好收益。 借入外债能按时偿还。 * §2 中央银行的外债管理 外债管理的目标、内容与手段 外债管理的内容 借 用 控制外债规模、结构 合理使用，规避风险 规模管理 结构管理 投向管理 风险管理 适度的中长期 和年度负债水平 利率、期限、 币种、融资形式 的最优组合 与国民经济 发展战略、 产业政策一致 增强应对国内、 国际经济金融 变动的应变能力 * §2 中央银行的外债管理 外债管理的目标、内容与手段 外债管理的手段 制定外债规划，公开外债管理规定。 对外债实行事前审批。 对外债实行事后检测。 对外债进行分析，提出政策建议。 * §2 中央银行的外债管理 外债的经济分析 外债的经济收益 增加投资能力，弥补国内资金不足。 有能力引进先进技术