财务管理复习总结.docVIP

财务管理基本理论（概念、目标、原则、环境、基本方法） 财务管理的特点：综合性强、涉及面广、灵敏度高 财务管理目标的特征：可变性、多元性、层次性（基本目标、分部目标、具体目标） 基本目标定位：利润最大化、资本利润率或每股利润最大化、企业价值最大化、股东财富最大化 财务管理原则：系统原则、平衡原则、弹性原则、比例原则 财务管理基本方法：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析。 基本价值观念（时间价值、风险与收益均衡、资金成本观念） I—利息 P—现值 F—终值 i----每一计息期的利率（折现率） n---计息期数 3．普通（后付）年金终值：F=A[（1+i）n -1] / i 记作A(F/A，i，n) 普通年金现值：P=A[1-(1+i) –n ] / i 先付年金终值： F=A(F/A，i，n)（1+i）=A{[(1+i)n+1 -1] / i-1} 先付年金现值：P=A（P/A，i，n）（1+i）=A[1--（1+i）-n ] / i *（1+i） 递延年金（不是从第一期开始的普通年金）：P=A[(P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）]=A(P/A,i,n)(P/F,i,m) 永续年金（无限期等额收付）P=A / i 4．折现率的推算：（1）一次性收付，根据复利终值，i=(F/P)1/n -1 （2）永续年金折现率也可推算 （3）普通年金折现率查表和内插法可算出 5．风险类别：市场风险、公司特有风险、经营风险、财务风险。 期望报酬率:取大 标准差： 取小 标准离差率：取小 风险报酬率（R）=风险价值系数（b）*风险程度（V） 期望投资报酬率（额）=无风险报酬率（额）+风险报酬率（额） 6．个别资金成本率的测定:（1）债券成本：Kb=B*i*（1-T）/ [B0(1-f)] Kb—债券成本； B—债券面值；i—债券票面利率 B0—债券实际筹资额，按发行价格确定；f—债券筹资费用率；T—所得税税率 （2）银行借款成本 Kt=L*i（1-T）/[L(1-f)] L—银行借款总额；i—银行借款利率；f—借款筹资费用率；T—所得税税率 （3）优先股成本：Kp=D/[Po(1-f)] D—优先股每年的股利；P0——发行优先股筹资的总额；f ——优先股筹资费用率； （4）普通股成本：若每年股利不变，Ks=D /Vo（1-f）；若股利为固定的年增长率增长Ks=[D1 /Vo（1-f）]+g D1—第一年股利；Ks----普通股成本；Vo---普通股筹资金额，按发行价计算；D---每年固定股利；f—普通股筹资费用率 （5）留存收益成本：Ke=D/Vo 股利不断增加 Ke=D/Vo+g 第三章：筹资方式（筹资概述、权益资金的筹集、长期负债资金筹集、短期资金筹集） 1．企业筹资目的：依法筹集资本金；扩大生产规模；偿还债务；优化资金结构 2．筹资的要求：效益性要求；合理性要求；及时性要求；合法性要求 3．筹资渠道与筹资方式的配合： 筹资方式 筹资渠道 吸收直接投资 股票筹资 借款筹资 商业信用筹资 债券筹资 租赁筹资 留存收益 国家财政资金 √ √ 银行信贷资金 √ 非银行金融机构资金 √ √ √ 其他企业资金 √ √ √ √ √ 民间资金 √ √ √ 企业自留资金 √ 6.筹资类型： （1）按资金的权益性质分：①权益资金：高成本、低风险资本；②负债资金：低成本、高风险资金 （2）资金期限：①长期资金：高成本、低风险；②短期资金：低成本、高风险 7．权益资金的筹集：（1）吸收直接投资（2）发现股票（3）内部融资 （1）吸收直接投资： ①种类：吸收国家投资（特点：产权归属国家；资金的运用和处置受国家的约束比较大；在国有企业当中运用比较广泛。）吸收法人投资（特点：发生在法人单位之间；以参与企业利润分配为目的；出资方式灵活多样。） 吸收个人投资（特点：参与的人员较多；每人投资的数额相对较少；以参与企业利润分配为目的。） ②方式：现金出资；实物出资；工业产权出资；土地使用权出资； ③吸收直接投资的管理：合理确定吸收直接投资的总量；正确选择出资形式，保持合理的出资结构与资产结构；明确投资过程中产权关系；认真确认投资方的投资比例 ④优缺点：（优）能筹集到企业的自有资本，相对借入资本而言，能提高企业的资信度，并增强偿债能力；出资形式多样，既可以取得现金，也可以获得所需的先进设备和技术，便于尽快形成生产能力；筹得资本的财务风险较低；有利于资产结构调整。（缺）筹集资本的资本成本较高；容易分散企业的控制权；交易能力差。 （2）发行股票： ①种类：普通股和优先股-----股东权益；（优先股的管理权受限制，比如没有投票权；优先股的股利是固定的，并且优先股股利