10中央银行货币政策的作用过程（修改稿）.pdf

1010 中央银行货币政策的中央银行货币政策的 作用过程作用过程 第三编第三编 中央银行货币政策中央银行货币政策 第十章 中央银行货币政策的作用过程 中国金融出版社提供 第四节第四节 货币政策的调控效应货币政策的调控效应 第三节 货币政策的传导机制 第二节第二节 货币政策标的货币政策标的 第第一节节 货币供应货币供应、基础货币基础货币 和货币乘数 2 山西财经大学王永亮制作 第一节第一节 货币供应货币供应、、基础货币基础货币 和货币乘数 基础货币 货币政策 货币供应量 实际经济实际经济 货币乘数 第一节 货币供应、基础货币和货币乘数 中国金融出版社提供 一、货币供应货币供应 货币供应量的内涵和外延 •目前，世界各国在统计货币供应量的口径上并不完 全相同全相同，但但一般都有狭义和广义的层次之分般都有狭义和广义的层次之分 •我国现阶段将货币供应量划分为3个层次： –流通中现金M0，即在银行体系以外流通的现金； –狭义货币供应量M1，即M0+活期存款； –广义货币供应量M2，即 M1+定期存款十储蓄存款+其他存 款（含证券公司客户保证金）。 5 山西财经大学王永亮制作 第一节 货币供应、基础货币和货币乘数 中国金融出版社提供 一、货币供应 决定货币供应量的主要因素 •大多数经济学家承认大多数经济学家承认，货币供应量并不完全取决于货币供应量并不完全取决于 中央银行的意愿和决策，也取决于金融机构和公众 的行为决策的行为决策，而且而且二者相互影响者相互影响。 •在经济周期的不同阶段，货币的内、外生性程度有 所不同，政策效果也不一样。一般来说，通货膨胀 时期外生性较强，通货紧缩时期内生性较强。 •对货币供应量的分析可以集中到对中央银行和商业 银行的货币创造上来银行的货币创造上来。 6 山西财经大学王永亮制作 第一节 货币供应、基础货币和货币乘数 中国金融出版社提供 二、基础货币 基础货币的定义 •基础货币基础货币，又称高能货币又称高能货币，是指流通中的现金与商是指流通中的现金与商 业银行的存款准备金之和。 •在中央银行的资产负债表上，基础货币等于中央银 行的货币性负债总额。 •基础货币是社会各金融机构创造信用的基础，是现 代货币代货币理论分析中央分析中央银行各项政策措施与最终行各项政策措施与最终经济济 目标之间关系的重要媒介因素。 7 山西财经大学王永亮制作 第一节 货币供应、基础货币和货币