逆向选择基本模型的应用了解.ppt

11.1 逆向选择概述 11.2 产品市场的逆向选择 11.3 保险市场的逆向选择 11.4 资本市场的逆向选择 本章要点 掌握：逆向选择的定义、各个市场逆向选择基本模型的原理 理解：逆向选择基本模型的应用 了解：各种市场逆向选择的数学分析 信息经济学（ INFORMATION ECONOMIC） 西南科技大学 * 第十一章 逆向选择 逆向选择的含义 ？ 各个市场逆向选择基本模型的原理? 第十一章 逆向选择 11.1 逆向选择概述 逆向选择是在签定合同之前，委托人不知道代理人的类型，也就是说，代理人已经掌握某些委托人不了解的信息，而这些信息可能对委托人是不利的，处于信息优势的代理人可能采取有利于自己的行动，而委托人则由于信息劣势而处于对自己不利的选择位置上。 逆向选择将会干预市场的有效运行，导致市场交易的低效率或无效率。 在一般商品销售市场上，产品质量的不确定性是逆向选择的根本原因，而基于产品质量不确定性基础上的市场信息差别是逆向选择的直接诱惑因素。当市场商品以不同质量交换时，买卖双方都将以同样的方式按照产品质量将产品进行分类，但是，只有卖主能够观察他们所销售的每个单位产品的质量，而买主在购买产品前不能确切了解每个单位产品的具体质量，最多只能够了解这类产品质量的平均分布。 11.2产品市场的逆向选择 由于没有其他任何方式使买主确定每个单位产品的具体质量，这样，低质量产品往往将伴随着优质产品一起销售。从买方市场看，在这样的市场中进行选择是不利。在此条件下，我们称买方市场为逆向选择。阿克洛夫揭示的“柠檬”市场属于商品销售领域中具有逆向选择性质的典型市场。 11.2产品市场的逆向选择 例如，在旧汽车交易市场上，所有旧汽车的质量平均分布在0与1之间，假设卖主掌握每辆旧汽车的实际质量信息，买主却不了解每辆旧汽车的实际质量，但却知道旧汽车的平均质量分布，机“自然”先选择卖主（代理人），使买主（委托人）处于不利的交易位置。如果买主是风险中性者，那么，他愿意支付购买旧汽车的价格为该旧汽车整体平均质量价格（假定为1/2）。如前所述，那些拥有质量高于1/2（特别是1）的旧汽车卖主就会将这些高质量旧汽车撤出市场，从而导致旧汽车市场平均质量下降（假定下降到1/4）。 11.2产品市场的逆向选择 这时，买主自然也要作出相应对策，将他们愿意支付的价格降为旧汽车的价格，即1/4。于是，那些质量高于1/4的旧汽车又被卖主撤出市场，如此循环。最后，市场均衡的结果是没有任何旧汽车被销售，而市场也就失灵了。但是，如果买主购买旧汽车的效用大于卖主保留这些旧汽车的效用，那么，可能会出现旧汽车价格受到正常汽车市场价格的限制，它们的售价不可能无限上升，同时也不可能无限下降。此时，买卖双方的信息非对称性对于市场均衡水平起到决定作用，使市场均衡只能在较低水平上出现，也就是说，具有逆向选择的市场达成的委托人——代理人合同是低效率的。 11.2产品市场的逆向选择 11.3保险市场的逆向选择 逆向选择一词最初源于保险市场，保险市场中的逆向选择现象相当普遍。保险合同缔约双方之间存在着不容忽视的信息差别，这个事实已经并且将继续妨碍着某些高效合同的签定。例如，假定参加人寿保险的投保人根据意外事件的不同概率被划分为不同的风险类型，保险公司仅仅知道投保人在某些意外事件的平均风险。又假设每个希望保险的社会成员都知道他属于哪个风险类型成员，因此也了解起承担风险的概率。但是，保险公司并不能准确地按照投保人的真实风险水平区分投保人。由于受到这种约束，保险公司只能向投保人提出大致相同的保险费用。因此，在保险公司任何指定的价格水平上，高风险的社会成员将购买更多保险，而低风险的个人必须购买更少的保险。 11.3保险市场的逆向选择 保险统计的预期与所有参加保险者同等参与的结果相比，或者与不同风险水平支付不同保险费用这样一种理想模式的结果相比，保险公司所处的选择境况更为不利。在实际操作中，保险公司为了避免这种窘境不得不投入大量的人力、物力和财力收集投报保私人信息，然而，这样做只能降低或 减缓保险公司的逆向选择程度，风险并没有因此得到有效分担。因此，保险公司并不能从根本上消除逆向选择境况，社会风险承担的均衡配置是低效率的。 11.3保险市场的逆向选择 保险公司为社会提供两种保险合同；统一保险合同和差别保险合同。统一保险合同就是保险公司对于不同风险的个人都按照同样方式收取同样的保险费，这样，投保人在发生意外时也将得到相同的赔偿。显然，采用统一合同的保险公司的收益取决于具有不同风险类别的投保人的比例，如果高风险个人在投保中所占的比例较高，那么