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第一章 总论 财务管理的概念 财务管理：是指组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。企业资源的取得和使用。 一、企业的财务活动 1财务活动的概念： 以现金收支为主的企业资金收支活动总称。 2企业财务活动分为四部分 1)企业筹资引起的财务活动 筹资渠道：发行股票，发行债券，吸收直接投资等。 资金分类：权益资金：成本高，风险小。债务资金：成本低，风险大。(成本指的是支付是否在所得税之后，风险是指到期是否能够归还) 关键：在满足资金下不断的降低筹资成本，财务风险，融资规模主要取决于投资需要。 2) 投资引起的财务活动：企业将筹到的资金使用的过程，包括将资金投入到企业内部和对外投放资金。狭义的投资只有对内投资。对内投资是指购置经营所需要的固定资产，无形资产。对外投资指的是投资与其他企业的股票，债券，与其他企业联营进行投资和收购另一企业。 决策关键：投资项目可行性，分析，力求提高投资报酬，降低投资风险。 3)经营引起的财务活动 关键要合理使用流动资金及其负债，不断的提高资金的使用效率，如何加速资金的运转。 4)分配引起的财务活动：广义上的分配是对各项收入进行分割和分派的过程。狭义上的分配是对净利润的分配过程。 关键：合理分配，提高效益。确定股利支付率 二、企业财务关系 1企业与所有者之间的关系：是所有权与经营权的关系 2企业与债权人之间的关系：是债务与债权的关系。 3企业与被投资单位之间的关系：是投资与受资的关系。 4企业与债务人之间的关系：是债权与债务的关系。 5企业内部个单位自己间的关系：是内部经济结算关系。 6企业与职工之间的关系：以权责劳债为依据，是职工与企业在劳动成果的分配关系。 7企业与税务机关之间的关系：是强制无偿分配关系。 三、企业财务管理的特点 1财务管理是一项综合性管理工作 通过价值形式，把企业的一切物质条件，经营过程和经营成果都合理的加以规划和控制，达到企业效益不断提高，财富不断增加的目的。 2财务管理与企业各方面有着广泛联系。 3财务管理能迅速反映企业生产经营状况。决策是否得当、经营是否合理、技术是否先进产销是否顺畅，都可迅速地在企业财务指标中得到反映。 第二节 财务管理的目标 一、企业的目标与财务管理的要求 1生存：力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产风险，使企业长期稳定生存下 去，是财务管理的第一要求。 2发展：筹集发展的资金，是第二要求 3获利：每项资金都有成本的，有回报，通过合理，有效使用资金，是企业获利，是第三要求 二、财务管理的目标 1以利润最大化为目标 观点：利润代表了企业新创造的财富，利润越多，则企业财富增加的越多，越接近企业的目 标。 评价指标：利润总额 优点：a直观易懂，便于理解，直接反映创造的剩余产品。 b一定程度上反映经济效益的高低和社会贡献的大小 因为：利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。 缺点：a没有考虑资金的时间价值 b没有考虑风险问题 c没有考虑利润和投入资本的关系 d不能反映企业未来的盈利能力 e具有短期行为的倾向 —为今年利润高而不去加大投资 f存在利润操纵—会计职业主观判断。 2以股东财富最大化为目标 评价指标：每股市价 理由：股票价格越大，为股东带来财富就越多，越接近企业的目标。 股东财富的表现形式：未来获得更多的净现金流量， 股价是股东未来获得现金股利和出售股票所得的现值 以股东财富最大化为目标-也是衡量企业财务决策合理的标准 优点：a考虑了时间价值和风险因素 b克服了追求利润方面的短期行为 c最大化反映了资本与收益之间的关系 d易量化，便于考核与奖惩。 股东财富最大化变为相关利益最大化，但对股东财富最大化进行了约束，约束为利益相关者的利益受到完全的保护，以免受到股东的剥削；没有社会成本 3财务管理的分部目标 筹资管理：在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。核心任务是筹资规模和筹资结构。 投资管理：认真进行投资项目的可行性研究，力求提高投资报酬，降低投资风险。核心任务是投资规模和投资结构。 营运资金管理：合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金的利用效果。核心任务是保证生产经营需要和资金加速运转。 利润分配管理：采取各种措施，努力提高企业利润水平，合理分配企业利润。核心任务是分配规模和分配方式。 三、财务管理目标与利益冲突 1 委托-代理问题与利益冲突 委托代理关系的含义 1）现代经济学认为，交易双方之间如果存在信息不对称，双方