套期保值实务操作理论性强定稿.pptVIP

套期保值 套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。 在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但方向相反的商品期货合约，从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以期在未来某一段时间通过卖出或买进期货合约而补偿现货市场价格不利变动所带来的实际损失。 期货市场的基本经济功能之一就是其价格风险的规避机制。 * 基差 基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。 基差＝现货价格－期货价格。 基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。随着现货价格和期货价格持续不断的变动，基差时而扩大，时而缩小，最终因现货价格和期货价格的趋同性，基差在期货合约的交割月趋向于零。 基差对套期保值效果的影响 基差变动情况 套期保值种类 套期保值效果 基差不变 卖出套期保值 盈亏完全相抵 买入套期保值 盈亏完全相抵 基差走强 卖出套期保值 存在净盈利 买入套期保值 存在净亏损 基差走弱 卖出套期保值 存在净亏损 买入套期保值 存在净盈利 套期保值基本原则 1.商品种类相同或相近 2.商品数量相等 4.交易方向相反 3.月份相同或相近 套期保值基本类型 为避免价格上涨的风险，先在期货市场建立相应的多头头寸。然后在现货市场买入现货商品的同时，在期货市场进行对冲 为避免