金融学 第3章 货币的时间价值.pptVIP

第三章 货币的时间价值 第一节 利息 一、利息的来源（实质） （一）马克思：生产过程所创造的剩余价值 （二）庞巴维克：时差利息论 （三）费雪：人性不耐说 （四）凯恩斯：流动性偏好论 二、利息转化为收益的一般形态与收益的资本化 （一）利息转化为收益的一般形态 （二）收益的资本化 定义：对于任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额. C＝P ×r 收益资本化方法在资产评估中被广泛使用 例：用收益资本化方法评估土地价格。 对土地的使用可以产生收益，因而被看作资本品。可以参考按照利息收益计算本金的方法决定土地这种资本品的价值。假如一块土地的年平均收益（C）为100元,市场年借贷利率为5％，则有： 土地价格＝100 ÷ 0.05=2000(元) 第二节 利率的种类与计量 一、利率的种类 （一）市场平均利率和基准利率 基准利率：※基准利率就是在多种利率并存的条件下起决 定作用的利率。 ※通过市场机制形成的无风险利率。 利率=机会成本补偿水平 + 风险溢价水平