新三板上市规则.ppt

* 挂牌快 从券商进场改制算起，公司股份进入报价转让系统挂牌流通一般需要6个月左右，而股票进入主板或者中小板一般需要2至3年 如果条件成熟，挂牌后即可进行定向增资，募集资金 2008.11.3 券商进场尽职调查 完成券商内核、表决 2008.12.19 2008.12.25 2008.12.30 2009.2.5 完成现场尽职调查 向协会报送备案文件 协会确认、备案 二、企业为什么要上新三板 案例：九恒星（430051）挂牌进程 帮助上市 广告效应 流通套现 便利融资 挂牌快 成本低 财富效应 * 成本低 费用方面：在政府财政支持范围内基本能够解决中介机构费用 二、企业为什么要上新三板 帮助上市 广告效应 流通套现 便利融资 挂牌快 成本低 财富效应 * 企业如何上新三板 三 新三板业务概述 * 三、企业如何上新三板 存续已满两年 主营业务突出 治理健全规范 股权取得合规 取得试点资格 新三板的基本条件 公司存续满两年 从股份有限公司成立之日起满两年。由有限责任公司变更为股份有限公司的，设立时间从有限责任公司成立之日起连续计算 由有限责任公司变更为股份有限公司设立时间连续计算的判断标准为： 以变更基准日经审计的原账面净资产值折股，且折合的实收股本总额不得高于公司净资产值 * 三、企业如何上新三板 存续已满两年 治理健全规范 股权取得合规 取得试点资格 主营业务突出 主营业务突出，具有持续经营能力 主要是指公司专注主营业务，公司自成立以来有持续的经营且具有持续经营能力 如果公司在挂牌前两个年度出现连续亏损，可能影响挂牌 * 三、企业如何上新三板 公司治理结构健全，运作规范 目前不少公司治理不够规范，例如公司章程仅仅是摆设，未能得到执行等 券商会同律师在企业改制之时会帮助公司建立规范的公司治理结构 存续已满两年 治理健全规范 股权取得合规 取得试点资格 主营业务突出 * 三、企业如何上新三板 股份发行和转让行为合法合规 公司成立、出资、增资行为合法合规 公司历次股权转让合法合规，公司股权明晰，不存在法律纠纷或者潜在的法律纠纷 存续已满两年 治理健全规范 股权取得合规 取得试点资格 主营业务突出 * 三、企业如何上新三板 取得当地市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函 例如： 取得北京市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函 存续已满两年 治理健全规范 股权取得合规 取得试点资格 主营业务突出 * 4 签订推荐挂牌报价转让协议 改制为股份有限公司 公司董事会、股东大会决议 配合主办报价券商尽职调查 申请股份报价转让试点企业资格 主办报价券商向主管机关报送推荐挂牌备案文件 主管机关对备案文件进行审查 主管机关备案确认 1 3 2 4 7 5 6 8 推荐挂牌业务流程 中介机构选择 券商职责 三、企业如何上新三板 业务流程 公司选定律师事务所、会计师事务所 9 主办报价券商要履行的主要职责 例协助企业进行改制（若有） 进行尽职调查 制作推荐挂牌备案文件 向协会推荐挂牌 督导挂牌后的信息披露 提供股份代理转让服务及其他资本市场的合作 中介机构选择 券商职责 * 三、企业如何上新三板 业务流程 相关中介机构的选择 建议选择有证券业务资格的会计师事务所 律师事务所的选择要考虑其对证券业务的熟悉程度 中介机构选择 券商职责 * 三、企业如何上新三板 业务流程 谢谢大家！ 创造价值 成就你我 * 我国资本市场包含多个层次，其中主板、中小板、创业板是为大家所熟知的，这些不同的板块定位于不同的企业，为其提供股权融资及交易服务。不论哪个板块，上市标准都是比较高的。而对大多数企业而言，短期内是达不到上市标准的，但是企业在发展过程中，对资金的需求是持续的，自身积累太慢、传统的信贷融资难度大、成本高，代办股份转让系统就是为这些企业提供融资平台。 平台创立于2006年，服务对象是国家级高新技术园区的创新型企业。目前只是在北京中关村试点，交易系统在深交所。根据证监会布置的2011年八项重点工作，新三板扩容是八项重点工作的头条。 新三板的出现实质是代表着一种传统观念的转变，不是业绩好、规模大、在行业竞争中处于领先地位才能上市融资，对那些已形成产品或稳定商业模式、有市场前景的公司，国家也鼓励其借助资本市场融资发展，尽快做大做强，以促进国家整体经济的健康快速发展。所以，企业在不同的发展阶段都可以寻求资本市场的帮助，根据自身情况选择不同的板块上市。新三板实际是对现有资本市场的补充和完善。 做市商制度是指证券公司要持有挂牌公司的股份，每天进行买入、卖出的双向报价。投资者通过与做市券商进行对手交易买卖股票。类似与银行的外汇买卖。 做市商的推出意味几点：第一，流动性保障。做市商进行双向报价