公私合作项目风险分担的模型框架及其推进措施.PDFVIP

FINANCING RESEARCH AND PRACTICES 投融资研究与实务 续上期 公私合作项目风险分担的 模型框架及其推进措施（二） 公私合作在扩大了公共产品的融资渠道、缓解了政府的财政压力的同 时，为私人部门投资公共设施打开了一条渠道 文/祁玉清 （二）项目风险分担的框架性结果 项 目生命期的市场供给风险、利率 许经营管理办法”，这在一定程度 由于公私合作项 目的风 险分 风险，同时分担一定程度范围内的 上有利于公私合作项 目的发展 ，但 担是一项实践性很强的实务性研究 通货膨胀风险、需求降低和价格变 针对性还是不强，需进一步完善。 工作 ，不同的项 目属性或类似项 目 化风险。 一 是 尽 快 从 国 家 层 面 出 台 的不同参与主体 ，其风险分担的结 金融贷款机构主要项 目失败或 《关于公私合作项 目发展的指导意 果一般不会相同，但这不排除其在 因经营和收入等原因导致的项 目还 见》，统一公私合作项 目发展思路, 风险分担过程与结果的共性 ，而且 本付息困难风险，由于各风险因素 明确其适用范围、一般模式、推进 共性通常会对个性有一定的指导意 是通过项 目公司间接作用于金融贷 主体、管理程序、合作框架和支持 义。在此 ，我们根据公私合作项 目 款部门，且只有相应的风险因素对 政策等内容 ，推进公私合作项 目操 的一般性风险因素、风险分担的 目 项 目公司的收入或利润影响超过一 作的规范化、制度化。 标 、原则以及风险分担 的模型框 定的限度后才可能对金融贷款机构 二是根据公私合作项 目在不同 架 ，按照风险分担的一般过程和全 产生影响。因此 ，具体很难分清金 行业的应用特点，编制不同行业的 过程管理的要求，对公私合作项 目 融贷款机构承担的单个风险因素 ， 《公私合作项 目合同范本》 《公私 风险进行分担研究，其框架性结果 事实其所承担的是一个风险组合。 合作项 目风险分担指南》，明确风 见表。 对于不可抗力风险，应由项目的 险分担的原则、方法、工具、参数 从分担的结果来看，政府或公 参与者和各相关影响者共同承担。 以及相关标准 ，提高对项 目参与方 共部门主要承担政策、法规以及标 风险分担的指导作用 ，增进各方在 准变化风险，项目前期发起阶段 （招 四、相关推进措施与建议 风险分担过程中的合作意识。 投标前）风险，如招标失败、项 目选 （一）完善政策法规，推进公私 （二）加强基础信息与基础理论 址风险等，分担超过一定边界的通 合作项目操作的规范化、制度化 研究，提高对项 目风险分担的支撑 货膨胀风险、收入降低风险，以及由 公私合作项 目投资额巨大 ，风 力度 自己责任导致的其他风险。 险高，周期长 ，合同结构复杂, 完 相对高的交易成本在一定程度 私人投资者主要承担建设阶段 善的政策法规是项 目实施和推广的 上制约了公私合作项 目比较优势的 的费用超支、完工延迟和质量达不 必要前提 。 目前 ，国务院发布 了 发挥 ，而复杂的风险分担合约是导 到要求等风险，运营阶段的经营成 “关于鼓励支持和引导个体私营等 致项 目交易成本增加的主要因素之 本超支、经营延迟或中断和服务质 非公有制经济发展的若干意见”，