经济的宏观经济理论.pptVIP

第32章开放经济的宏观经济理论 政府和民众对于自由贸易的争议很大 本章以模型讨论开放经济的运行方式 模型的两个基本假设 把经济的 GDP 作为既定的 把经济中的物价水平作为既定的 模型的复杂性在于同时考察两个市场 可贷资金市场和外汇市场 本 章 结 构 可贷资金市场与外汇市场的供给与需求 可贷资金市场 可贷资金的供给 可贷资金的需求 资本净流出既可以增加也可以减少由国内投资引起的可贷资金的需求 可贷资金市场与外汇市场的供给与需求 可贷资金市场 可贷资金的供给量和需求量取决于真实利率 较高的真实利率增加了储蓄 较高的真实利率减少了国内投资 较高的真实利率减少了资本净流出 在可贷资金市场的均衡利率上，人们想储蓄的量正好与合意的国内投资和资本净流出量平衡 可贷资金市场与外汇市场的供给与需求 外汇市场 美元的供给 美元的需求 真实汇率对外汇市场的影响 较高的真实汇率减少了美元的需求量 真实汇率不影响美元的供给 可贷资金市场与外汇市场的供给与需求 外汇市场 为什么资本净流出不受汇率的影响？ 在外汇市场的均衡真实汇率上，由美国产品净出口所引起的外国人对美元的需求正好与由美国资本净流出所引起的来自美国人的美元供给相平衡 开放经济中的均衡 资本净流出：两个市场之间的联系 可贷资金市场均衡时 S = I + NCO 外汇市场均衡时 NCO = NX 资本净流出是联系这两个市场的变量 资本净流出取决于真实利率 开放经济中的均衡 两个市场的同时均衡 真实利率是相对于未来产品的现期产品的价格 真实汇率是相对于国外产品的国内产品的价格 这两个相对价格同时调整使这两个市场的供求达到平衡 政策和事件如何影响开放经济 政策和事件如何影响开放经济 政府预算赤字 在一个开放经济中，政府预算赤字提高了真实利率，挤出了国内投资，引起美元升值，并使贸易余额向赤字方向变动 孪生赤字（twin deficit） 政策和事件如何影响开放经济 贸易政策 贸易政策 目的在于支持国内某个特定行业 贸易政策的形式 关税（tariffs） 进口配额（import quota） 贸易政策是普遍存在的 政策和事件如何影响开放经济 贸易政策 政策和事件如何影响开放经济 贸易政策 贸易政策并不影响贸易余额 贸易政策确实影响着某些企业、行业和国家 贸易政策的微观经济影响大于宏观经济影响 经济学家大都反对贸易政策 政策和事件如何影响开放经济 政治不稳定与资本外逃 资本外逃 资本外逃增加了资本净流出 政策和事件如何影响开放经济 政治不稳定与资本外逃 资本外逃提高了真实利率，降低了外汇市场上本币的价值 通货贬值使贸易余额向盈余方向变动 利率上升放慢了资本积累和经济增长的速度 资本外逃对资本流出国的影响最大，但也影响其他国家 结论 虽然对国际经济学的研究是有价值 的，但是我们应该注意不要夸大它的 重要性 无论经济是开放的还是封闭的，低储 蓄都抑制了资本、生产率和生活水平 的提高 关 键 概 念 贸易政策 资本外逃 * 第32章 开放经济的宏观经济理论 第32章 开放经济的宏观经济理论 * 第32章 开放经济的宏观经济理论 * 第32章 开放经济的宏观经济理论 * 第32章 开放经济的宏观经济理论 开放经济中的均衡 政策和事件如何影响开放经济 结论 可贷资金市场与外汇市场的供给与需求 S = I + NCO NCO = NX 政府预算赤字 政府预算赤字发生在政府支出大于其收入的时候 真实汇率上升 真实利率上升 左移 左移 供给曲线 供给曲线 外汇市场 可贷资金市场 （3） （2） （1） 真实汇率上升 右移 需求曲线 不受影响 可贷资金市场 外汇市场 （3） （2） （1） 真实汇率下降 真实利率上升 右移 右移 供给曲线 需求曲线 外汇市场 可贷资金市场 （3） （2） （1） 价格 0 数量 真实利率 可贷资金量 可贷资金供给 （来自国民储蓄） 可贷资金需求 （用于国内投资与资本净流出） E 均衡数量 均衡 真实 利率 价格 0 数量 真实汇率 用于兑换外国通货的美元量 美元供给（来自资本净流出） 美元需求 （用于净出口） E 均衡数量 均衡 真实 汇率 0 资本净流出 真实利率 0 可贷资金量 真实利率 （a）可贷资金市场 （b）资本净流出 r1 E1 供给 需求 供给 需求 r1 资本 净流出 0 美元量 真实汇率 （c）外汇市场 0 资本净流出 真实利率 0 可贷资金量 真实利率 （a）可贷资金市场 （b）资本净流出 E1 S1 需求 资本 净流出 S1 需求 r1 r1 S2 r2 r2 S2 E2 0 美元量 真实汇率 （c）外汇市场 0 资本净流出 真实利率 0 可贷资金量 真实利率 （a）可贷资金市场 （b）资本净流出 E1 需求 资