清华大学附属教育集团财务管理名词解释.docVIP

净资产收益? 净资产收益率是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，也称净资产净利率、权益收益率、权益净利率等。它反映所有者投资的盈利能力，是企业盈利能力指标的核心。净利润是指企业当期税后利润。净资产是指企业资产减负债后的余额。 净资产收益率=净资产/平均净资产 财务管理各内容间的相互关系 市盈率 该比率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。 市盈率×期望报酬率=1，一般期望报酬率5%~10%，则市盈率20~10。 市盈率=普通股每股市价/普通股每股盈余 降低资金成本的途径 (1)合理安排筹资期限 (2)合理利率预期 (3)提高企业信誉，积极参与信息等级评估 (4)积极利用负债经营 (5)积极利用股票增值机制，降低股票筹资成本 边际资本成本 边际资金成本，是指追加筹措资金所需负担的成本。任何工程项目的边际资金成本都是该项目追加一单位资金所需追加的成本。 在公司理财实务中，均简单地把新增融资额的资金成本称为边际资金成本；若采用多种融资方式的结合进行融资，就需要计算新增资金的加权平均成本，这时新增资金的加权平均资金成本就是新增的边际资金成本。 PPT 第二章87页 现金折扣 为敦促顾客尽早付清货款而提供的一种价格优惠。现金折扣发生在销货之后，是一种融资性质的理财费用，因此销售折扣不得从销售额中减除。 缺货成本 缺货成本是一种机会损失，通常以存货短缺所支付的代价来衡量。缺货成本主要包括由于停工待料而发生的损失，为补足拖欠订货所发生的额外成本支出，延迟交货而被除以的罚金，以及由于丧失销售机会而蒙受的收入损失和信誉损失等。 敏感性分析 敏感性分析是通过研究建设项目主要不确定因素发生变化时，项目经济效果指标发生相应变化，确定其敏感程度，分析该因素达到临界值时项目的承受能力。（详情见工程经济学P89） 财务杠杆与经营杠杆 财务杠杆是指项目主体对固定融资成本的利用程度。它反映的是普通股每股收益与息税前利润的关系。财务杠杆的作用程度大小可用财务杠杆系数来衡量。 财务杠杆系数，是指普通股每股收益变动率（或普通股本利润率的变动率，在非股份企业只可用净资产利润率的变动率）对于息税前利润变动率的倍数。财务杠杆系数如同一般双刃剑， DFL=（△EPS/EPS）/（△EBIT/EBIT） DFL——财务杠杆系数 EPS——普通股每股利润 EBIT——息税前利润 △——变动量 短期筹资 短期筹资（短期负债筹资 P48 PPT 二 31页）：是指筹集的偿还期不超过一年的债务资金，其融资方式主要有短期借款、商业信用、商业票据、应计（付）项目等。 长期筹资 长期筹资（长期负债筹资 P44 PPT 二 31页）：长期负债资金是指筹集的使用期限在一年以上的借款，其融资方式主要有长期借款、长期债券、融资租赁等。 长期借款融资的优缺点 优点主要有： （1）融资速度快。 （2）资金成本低。 （3）具有财务杠杆的作用。 （4）不影响普通股股东的控制权。 缺点主要有： （1）财务风险大。 （2）融资数额有限。 （3）限制条件较多。 信用条件 信用条件是销货企业要求赊购客户支付货款的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。信用期限是企业为顾客规定的最长付款时间，折扣期限是为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间，现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠。 例：信用条件表示为（2/10、n/30），指在十天之内付款，可享受2%的现金折扣，若不享受现金折扣，货款应在30天内付清。 有代价信用：当供应方提供了现金折扣，而买方没有获得折扣则意味着有机会成本。买方由于放弃现金折扣的成本为：P50 各种资产周转 存货周转率=销售成本/平均存货 存货周转率指标是衡量、评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。 应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额=销售收入/应收账款平均余额 一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。否则，企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上，影响正常的资金周转。 流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额 反映流动资产的周转速度。一般来说，周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力。 固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值 反映固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率，它是企业一定时期营业收入净额与固定资产平均净值的比值，是衡量固定资产利用效率的一项指标。一般来说，该比率越高，说明固定资产的利用效率越高，管理水平越好。 总资产周转率=销售收入/资产平均总额 反映总资产周转情况，它是企业一定时期营业收入净额与平均资产总值的比值，可以用来反映企业全部资产的利用效率。一般来说，总资产周转率周转越快，说明销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，