节能减排效果逐渐显现..docVIP

钢材周报 PAGE PAGE 3 本报告由光大期货有限公司研究所编写，以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础，但不保证所载信息之精确性和完整性。光大期货研究所将随时补充、修订或更新有关信息，但未必发布。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发，供投资者参考。光大期货有限公司不对投资者买卖有关期货合约而产生的盈亏承担责任。 光大期货研究报告 　 　 品种 　 钢材 　 报告类别 　 周报 　 报告日期 2010 　 分析师 　 吕肖华 021250 期市有风险入市须谨慎 节能减排效果逐渐显现 摘要：截止目前，估计节能减排导致我国钢材供应下降500万吨左右，这影响了月产量的1/10，市场由供应过剩变为紧张。 一、节能减排之风愈演愈烈 这次限产先是自山西及江浙一带，9月4日河北省武安市18家钢厂被限电停产，9月6日唐山市30家钢企接到限产通知，目前已影响至河北承德及山东临邑。如果按照地方政府下达的政令来看，河北地区要影响产量300多万吨，全国要影响产量500多万吨。这影响了月均产量的1/10，改变了钢材市场供求平衡，市场平衡由松到紧。如果山东和辽宁也大面积停产的话，粗钢产能的70%左右都被节能减排之飓风影响。 各省市“十一五”节能目标完成情况 二、对现货市场的影响逐渐体现 9月6号，唐山限产消息传出后，北方现货市场上涨400，期货市场上涨200，部分企业出现吨钢400元利润。9月9号，由于对周末通胀数据的担忧，商品及股市价格全面出现回落，螺纹钢大幅下跌期货回落100多点，现货市场下滑50元左右。 短期之内，宏观数据刚刚出炉，宏观面的政策变动对市场的影响较大，近期商品价格的波动可能较为剧烈。但是对于螺纹钢来说，由于限产刚刚开始，甚至愈演愈烈，供应的削减会逐渐反映到价格上。就目前市场来看，北方唐山地区的现货上涨最大有400，而上海地区较少只有200，这个地区的价格差异会逐渐缩小。 虽然对目前价格看涨，但这个供应变化是由行政命令造成的，其持续性及发展有待观察（影响面及力度——关注山东及辽宁得减排力度）。个人以为在市场利益的刺激下（目前部分钢厂吨钢利润达400元，全体钢厂皆出现生产林润），钢材价格持续上涨的可能行不大。 三、结论及操作建议 短期价格大幅上涨后，下游市场需要有个接受过程。如果出现回落，可以短多入场，估计月底价格到高点（限产时间是20天到1个月，而几个往往提前反应）。中期来看，4季度钢材价格会出现回落，一方面是供应上的政策性限制被取消，另一方面矿价下滑(4季度3大矿商价格均下调，下调幅度超过10%)，吨钢企业利润上升将进一步刺激产量。与此同时，消费旺季已过。整个市场的供求情况发生变化。  上海总部 地址：上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编：200040 电话：021传真：021网点管理事业部 地址：上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编：200040 电话：021传真：021IB管理事业部 地址：上海市新闸路1508号静安国际广场2楼 邮编：200040 电话：021传真：021机构渠道事业部 地址：上海市浦东新区福山路458号同盛大厦13楼 邮编：200122 电话：021传真：021上海肇嘉浜路营业部 地址：上海徐汇区肇嘉浜路680号金钟大厦811 邮编：200031 电话：02164155173 传真：021大连营业部 地址：大连市中山区五五路32号,安达商务大厦16-2、16-3 邮编：116001 电话：041180740600 传真：0411宁波营业部 地址：浙江省宁波市海曙区华楼巷19号3-11室 邮编：315010 电话：0574传真：0574福州营业部 地址：福建省福州市华林路207号东网大厦8层 邮编：350003 电话：0591传真：0591北京营业部 地址：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦东配楼三层 邮编：100045 电话：010传真：010郑州营业部 地址：河南省郑州市金水区未来大道69号未来大厦1208A 邮编：450008 电话：0371传真：0371天津营业部 地址：天津市河西区围堤道53号丽晶