财务报表分析教程--利润表.ppt

* 市盈率其他影响因素 1、整个经济环境、政府宏观政策、某些意外因素的制约； 2、行业发展前景； 3、同期银行存款利率； 4、上市公司的规模； * 5、市净率分析 市净率是普通股每股市价与每股净资产的比例关系（每股净资产是指股东权益总额减去优先股权益后的余额）。 * 关于每股净资产指标的使用 市净率小于1，表明这个企业没有发展前景；反之，市净率则会大于1，表明投资者对股票的前景感到乐观。 市净率越大，说明投资者普遍看好该企业，认为这个企业有希望、有足够的发展潜力。 由于每股净资产是根据历史成本数据计算的，在投资分析中我们只能有限度地使用每股净资产指标。 * 主营业务成本对营业利润的影响 主营业务成本变动对营业利润的影响额 ＝实际销售数量×（基期或预计单位成本－实际单位成本） 或＝主营业务收入×（基期或预计主营业务成本率－实际主营业务成本率） * 主营业务税金及附加对营业利润的影响 主营业务税金及附加是一个企业所不可控的外部客观影响因素。 当其他因素不变时，税率降低会增加营业利润，从而相应增强企业的获利能力；反之，则会降低企业的获利能力。 * 营业费用对营业利润的影响 营业费用变动对营业利润的影响额 ＝主营业务收入×（基期或预计营业费用率－实际营业费用率） * 管理费用对营业利润的影响 管理费用变动对营业利润的影响额 ＝基期或预计管理费用额－实际管理费用额 * 其他因素对营业利润的影响 其他业务利润将从正面影响营业利润。财务费用和资产减值准备从负面影响营业利润。 对该因素的分析最好运用趋势分析和同业比较分析。 * 练习 单位：千美元 加普公司 1999年 通用汽车公司（GM） 1998年 家庭用品公司 1999年 甲骨文公司 1999年 销售 收入净额 $ 9054462 $161315000 $8827252 费用总额 8229923 1582590007537494 净收益 $824539 $2956000 $1614000 $1289758 * 1、计算上述所列的每一公司销售收益率， 2、销售收益率最大的公司是（加普/通用汽车/家庭用品/甲骨文） 3、甲骨文的销售收益表明其每一美元的销售收入中有 %最终转化为利润（净收益），但是通用汽车公司的销售收入中每一美元仅 %最终转化为利润。 4、对于销售收益来说（上升/下降）趋势是好的，并且表明赢利能力在增大。 5 、低的销售收益表明公司财务状况不佳吗？ * 三、资产收益率分析 总资产收益率分析 长期资本收益率分析 * （一）总资产收益率分析 总资产收益率也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。 * 1、总资产收益率分析的重要意义 （1）总资产收益率指标集中体现了资产运用效率和资金利用效果之间的关系。 （2）在企业资产总额一定的情况下，利用总资产收益率指标可以分析企业盈利的稳定性和持久性，确定企业所面临的风险。 （3）总资产收益率指标还可反映企业综合经营管理水平的高低。 * 2、影响总资产收益率的因素 （1）息税前利润额。息税前利润额是总资产收益率的正影响因素。 （2）资产平均占用总额。资产平均占用总额是总资产收益率的负影响因素。 * 3、总资产收益率的比较分析 （1）总资产收益率的变动趋势比较分析 （2）总资产收益率同业比较分析 * （二）长期资本收益率分析 长期资本收益率是收益总额与长期资本平均占用额之比。 长期资本占用额由两部分所组成，一是长期负债，一是所有者权益。 长期资本占用额是长期资本收益率的反方向影响因素。 * 长期资本收益率的比较分析 1、长期资本收益率的趋势分析 2、长期资本收益率的同业比较分析 * 练习 资产收益率 通用汽车 1998 1997 1996 0.01 0.03 0.02 家庭用品 l999 1998 l997 0．12 0．10 0．10 IHOP 1998 1997 1996 0．06 0．05 0．06 甲骨文 l999 l998 l997 0．18 0．14 0．18 * 1．计算每个公司的资产收益率。 2．1998年，通用汽车每一美元资产可以获利（ ）美分。 3．对于家庭用品公司，资产收益率是(升高／降低)，这是一个(有利／不利)的趋势。 4．根据最近一年的资料，使用资产获利最有效的公司是(通用汽车／家庭用品／IHOP／甲骨文)。 5．根据最近一年的资料，使用资产获利最无效的公司是(通用汽车／家庭用品／IH