公司理财第六章.pptVIP

三、分期偿付贷款(P107) 例子:公司借款5000$,期限5年,利率为9%.银行要求在等额本金还款和等额本息还款中选择,你该如何决策? 等额本金还款:借款人每年偿还的本金数额相等,而且每年支付借款余额的利息. 等额本息还款:借款人每年偿还的本息总额相等 例子之等额本金还款时间表 年份 期初余额 总付款额 利息支付 本金偿还 期末余额 1 5000 1450 450 1000 4000 2 4000 1360 360 1000 3000 3 3000 1270 270 1000 2000 4 2000 1180 180 1000 1000 5 1000 1090 90 1000 0 合计 6350 1350 5000 例子之等额本息还款时间表 年份 期初余额 总付款额 利息支付 本金偿还 期末余额 1 5000 1285.46 450 835.46 4164.54 2 4164.54 1285.46 374.81 910.65 3253.88 3 3253.88 1285.46 292.85 992.61 2261.27 4 2261.27 1285.46 203.51 1081.95 1179.32 5 1179.32 1285.46 106.14 1179.32 0 合计 6427.30 1427.31 5000 其它条件相同，两种还款特点之比较: 等额本金还款付款额递减,前期还款更多,经济压力大，但利息负担较轻；等额本息还款各期还款额固定，前期本金偿还少，利息负担更重。 计算所用函数（下页） 等额本息还款中EXCEL的运用（上机演示） 1、每期等额的还款数额如何求？ 其一：可以用年金现值公式求A。 其二：1285.46=PMT(9%,5,5000,0) 2、每期还了多少本（求某期还款1285.46元中支付的本金） ？ 比如第4期， 1285.46元中支付的本金=PPMT(9%,4,5,5000) 3、每期还了多少利息（求某期还款1285.46元中付的利息） ？ 以第4期为例=IPMT(9%,4,5,-5000) 4、已知贷款5000，还款期5次，每次还1285.46元，求贷款利率？ =RATE(5,-1285.46,5000,0,0) 《面对利率上升，我们是否应该提前还贷？》 课外拓展题: 1、以等额本息还款分析提前还贷的利弊？是否多支付了一笔利息费用？ 2、请以任意贷款额为例,用等额本息还款计算借款期限分别为5-30年时月还款额的大小（EXCEL公式复制功能）,并以表格和图形描述。同时请绘出月还款额与贷款总额的比值图形？你有什么发现？ 3、选某商业银行网站首页，点击“个人金融服务”——“消费信贷”——“房屋抵押贷款”——“还款方式” 。银行采用的等额本息还款法和等额本金还款法的定义和公式与教材上原理同吗？ 4、除了等额本金还款法，等额本息还款法，你知道气球贷款吗？如何计算？国内商业银行还提供哪些还款选择？ 5、你知道住房反抵押贷款吗? 住房反抵押贷款与传统住房分期抵押贷款的现金流刚好相反。 住房反抵押贷款中，借款人在将自己的住房抵押给银行或相关机构后，银行或相关机构分期地向借款人提供贷款。随着贷款的获得，个人拥有的住房权益逐渐减少，债务逐渐增加。贷款到期(死亡后)一次性用房屋偿还本息。 * On the calculator: 2nd I conv down arrow 12 EFF down arrow 12 C/Y down arrow CPT NOM 第六章贴现现金流量估价 大牌体育明星的签约通常都非常夸张。然而，数字有时会产生误导。例如，在1998年10月，纽约Mets队与接球手Mike Piazza签了一份9100万美元的合约,这是棒球史上最大额的交易。 但9100万美元要分好几年支付。它包括750万美元签约奖金和8350万美元的工资。 引言 工资支付为：1999年600万美元，2000年1100万美元，2001年1250万美元，2002年950万美元，2003年1450万美元，2004年1500万美元，2005年1500万美元。一旦我们考虑了时间价值，他能得到多少呢？ 住房按揭贷款中银行常提供多种还款方式,哪种还款方式更少利息负担呢?如果面临一个加息周期,你是否应该提前还贷? 价值估计中必须考虑货币时间价值 本章主要内容 多期现金流量的PV和FV 年金价值估计 分期还款法 报价利率和实际年利率 一、多期现金流量的PV和FV 1、多期现金流量的FV 目前你在银行帐户中有7000元。利率为8%。在未来3年的每年年末存入4000元。3年后你有多少钱？4年后呢？ Time Line时间线 Year 0 1 2 3