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企業風險之管理 ⊙穩定收入與持續經營 訂定有效的風險管理計畫將可預測潛在損失並及早規劃控制，因此可避免實際損失發生時突然的現金流出，具有穩定收入的功能以及降低企業經營中斷的機率。蓋企業能否穩定經營，往往牽繫公司的價值維持或提高，其重要性不亞於豐碩的獲利率。 例如美國聯邦準備理事會（FED）副主席佛谷森（Roger W. Ferguson, Jr.）就曾指出成立風險衡量及管理模型的好處有四項： ＊可達成更有效率的資源分配、正確評估風險、 正確訂定價格及促使輕易擴充大量的市場參與 風險管理模型 者加入，改善市場承擔風險的能力。 ＊依據明確清楚的資訊市場與信用風險基礎，配 合正式組織搭配正確判斷，使決策品質獲得改 善，以避免有人刻意操作的「反事實」（coun -ter factual）。 ＊可以降低擁擠交易（crowded trade）環境。 也就是對處於不明共同部位（unknown com -mon positions）的市場流動性風險，能結 合投資人的資產配置、市場風險、槓桿以及公 司處理風險能力做出明確預測。 企業風險之管理 ＊可以有效改善市場緊張時風險蔓延（contagi- on）時所產生之對手信用（counterparty cr- edit）風險，以便在市場緊張時能迅速緊縮自 己的業務，而不致於專注面對最高虧損風險的 對手。 ⊙符合法令要求與善盡企業社會責任（CSR） 例如以勞健保保障員工安全與提供退休金，既符合勞基法規定，完成企業合法經營的基本職責。而若能維持場所安全或是環保責任，減少社會大眾生命與財產的損害，更能增添企業的負責形象。 風險管理內涵與特質 趙 永 祥 博士 南華大學財務管理研究所 風險管理 課程單元 一、風險管理受到重視的原因 二、風險的意義與內涵 三、風險管理的意義與特質 概 說 ～風險管理受到重視的原因～ ⊙風險具有超時空（timeless）特性，讓人類打從 有歷史以來，養成了「趨吉避凶」本能，並試圖 以各種風險工具（巫術、風水、勘輿、算命、宗 教儀式）降低風險。 ⊙Anthony Giddens 認為現代風險產生，是因為 一般人在不確定環境下，無法自行處理風險，而 必須仰賴專業系統（media、specialist、cons -ultation service、Psychologist……）；但是 專家也不見得完全可以託付，以致信任感動搖。 概 說 ⊙Luhmann 提出風險可謂是「多重偶變現象」， 其和當前社會組織方式、發展階段、知識水準有 密切構面關係，以致相因而生，辯證發展。 ⊙全球化理論大師Beck，提出科技發達的今天， 人類所面臨的是一種現代化的風險（Risk of Mo -dernization），它是工業化（industrializati- on）整批交易的一部份，會擴散滲透至世界每 一個角落；因此，風險意味著危險和不安全。 概 說 ⊙未來學學者Baudrilard則認為在後現代（Post- modern）的社會情境中，風險會隨著符碼（co -de）、影像（image）、聲音（sound）以及 各種訊號（signals），對社會進行重製（repr- oduct）與再排（recombined），使得社會風 險在虛擬（virtual）情境中無所不在，增加社會 的斷裂與疏離。 概 說 ～風險之意義～ ⊙希臘字risa，有懸崖峭壁之意。 ⊙國內學者指出，其危險不是損失結果本身，而是損失結 果的不確定現象。 ⊙William 和 Heins 則認為是「在某一時點、某一狀況下 ，事件發生結果之變動性」。 ⊙被譯為危險時，意指純損風險（pure-damage risk） ，也就是未來結果有未定性（indeterminacy），其結 果可能不