索尼收购哥伦比亚影业及米高梅案例分析.pptVIP

公司并购 小组成员：金潇 董晓歌 刘灏 姚昱君 张宇航 林浩然 小组组长：林浩然 小组分工：搜集资料：姚昱君 PPT制作：刘灏 金潇 论文整理：林浩然 张宇航 演讲：董晓歌 公司并购简介 公司并购包括兼并和收购两层含义、两种方式。国际上习惯将兼并和收购合在一起使用，统称为MA，在我国称为并购。即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。 企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。 公司并购动因 效率理论 效率理论认为并购活动可以提高并购各方的经营效率，从而可以提高整个社会的福利。效率理论的基本逻辑顺序是：效率差异→并购行为→提高个体效率→提高整个社会经济的效率。这主要体现在协同效应上，所谓协同效应是指并购后企业的总体效应大于并购前企业独自经营的效应之和，即“1+12”。协同效应主要包括管理协同效应、经营协同效应和财务协同效应。 规模经济 规模经济是指随着生产和经营规模的扩大而出现的成本下降、收益递增的现象。人们以前认为无论是横向并购、纵向并购或者混合并购，都能提高企业规模，带来规模效益。但是，后来的研究表明，并购在迅速扩大企业规模的同时，